Автор Тема: Экономические кризисы (Прочитано 31112 раз)

Абд-ур-Рахман · « : 11 Февраля 2016, 03:37:46 »

Глобальный экономический спад: причины и последствия

аль-Ваъи, № 349; Сафар 1437 г.х. / Декабрь 2015 г.

بِسۡمِ ٱللَّهِ ٱلرَّحۡمَٰنِ ٱلرَّحِيمِ

Ахмад Табиб — Иерусалим

Весь мир сегодня живёт во времена экономического кризиса, называемого «глобальным экономическим спадом». Так называется непрерывное снижение общего роста в основных отраслях экономики, а также во второстепенных отраслях, исходящих от них, например, в труде, в движении рынков, в доходных ставках, в ценах и т.д… Этот кризис оказал большое влияние на большую часть мировой экономики в больших державах, в развивающихся и в бедных... Кризис способствовал развитию симптомов сильного экономического потрясения, которое приведёт к таким последствиям, как падение мировых цен на нефть, падение цен на золото, снижение цен на отраслевое сырьё и серьёзный дисбаланс на финансовых рынках. Наряду с этим, в некоторых странах цены резко упадут, а в других — столь же резко поднимутся...

Эксперт по экономике д-р. Амр Адли в журнале международной политики за сентябрь 2015 г. говорит: «Международная экономика вошла в период самого чёрного кризиса со времён Великой депрессии, произошедшей в тридцатые годы прошлого века... В международной экономике начался период, угрожающий ей стагнацией и спадом, которые могут длиться ещё очень долго...».

Каковы истинные причины этого спада? Каковы его ожидаемые итоги в обозримом будущем? Главной причиной этого кризиса и сопутствующих ему экономических болезней является непрекращающийся великий экономический кризис, который длится ещё с 2008 года и не прекращается по сей день, а также неспособность выработать рецепт глобального оздоровления экономики, особенно в самой Америке — центре мировой экономики. На самом деле, этот кризис не прекращался, несмотря на ложь, распространяемую американскими лидерами. Главы финансовых институтов и следующих за ними политических институтов лгут и приводят ложные цифры об экономическом положении для прикрытия размера реальной трагедии, с которой столкнулась мировая экономика (и в особенности — Америка)...

Американский журналист Тодд Вуд, экономический эксперт, в своей статье в американской газете «Вашингтон Таймс» за 09.05.2015 г. заявил: «Экономика США стоит на грани развала. Текущее экономическое состояние США действительно расшатано. У Америки есть внешние долги, составляющие 20 трлн. долларов, и в то же время внушительный внешний долг продолжает стремительно расти»... Тодд Вуд завершает свою статью словами: «Вашингтон может поскользнуться в ближайшее время, желая утвердить себя в мире, хотя он уже потерпел в этом провал». Тодд описал США как «сломленное» государство, указывая на то, что «единственное, что держит американскую экономику на данный момент, — это Федеральная резервная система, удерживающая процентные ставки на низком уровне...».

Многие последствия этого кризиса уже проявились и привели к экономическому краху и разрушению, к миллиардам убытков, а в некоторых странах — и к триллионам... К числу этих последствий, которые по сей день продолжают напрямую оказывать влияние на человечество и на экономику, относятся следующие:

1. Высокий индекс бедности, особенно — в Америке. Этот индекс также является реальным показателем уровня инфляции и уровня реальной безработицы. Американский экономист Ричардс, один из сотрудников американских спецслужб и специалист по экономическим вопросам, говорит в своей статье под названием «Примет ли мир, находящийся на пороге 2015 г., новый период Великой депрессии или Великой агонии?»: «Казначейство США опрометчиво напечатало триллионы долларов, а Федеральная резервная система скрывает индекс бедности, который превысил опасную черту, величайшую со времён Великой депрессии 1929 г. Америка будет прибегать к повышению процентных ставок на 2 %, что приведёт мир к новым бедствиям и к новым экономическим взрывам...».

2. Глобальный экономический спад во всех видах деятельности привёл и к иным последствиям на рынке труда... Этот спад является последствием изначального кризиса, произошедшего в 2008 г. и продолжающего существовать по сей день, от которого мир так и не избавился. Кризис привёл к ослаблению экспорта, а за этим последовало ослабление производства в промышленных странах, что стало отпугивать инвесторов от вкладывания средств в жизненно важные проекты. Это также привело к снижению импорта нефти и сырья со стороны крупных промышленных государств, что в итоге привело к увольнению миллионов рабочих по причине ослабления производства и спада экономики...

3. Кризис финансовых и фондовых рынков, происходящий сегодня, в особенности — на рынке Китая, начался в 2014 г. и усилился в середине июня 2015 г., после чего он довёл Китай до экономического бедствия не только на рынке труда, но и в промышленности, что дало повышение уровня безработицы. Потери составили около 3,2 трлн. долларов США за один месяц, что равняется, в среднем, около трети стоимости всех китайских акций. Прямой причиной этого кризиса является экономический спад, дошедший до рынков Китая, причиной которого, в свою очередь, является глобальный финансовый кризис 2008 г. Все те причины, о которых говорят экономисты, как, например, открытие дверей для вхождения мелких инвесторов на финансовый рынок, или международная игра на финансовом рынке, — всё это не является истинными причинами кризиса с его разрушительными масштабами. Заявление о том, что этот кризис был создан искусственно китайским правительством, не является аргументом, который бы соответствовал размерам всей этой трагедии с её разрушениями, поразившими все секторы экономики...

4. Последовательные кризисы в еврозоне, последним из которых стали накапливание долгов Грецией, её неспособность выплатить их и угроза её изгнания из этой зоны. Это, в свою очередь, может привести в будущем к выходу из еврозоны Италии, Португалии, Испании и прочих государств... Данный кризис также вызван изначальным кризисом 2008 г., который привёл к ослаблению государств и к их финансовой неспособности выплачивать долги, набранные ими в целях повышения своего экономического уровня для вхождения в еврозону…

5. В России происходит то, что происходит, по причине обвала цен на нефть в два раза... Экономика России сильно зависит от продажи нефти и газа, что сократило её внешнеторговый баланс примерно на 60 %, т.е. привело к экономической катастрофе в России. Потери России из-за падения цен на нефть составляют около 90–100 млрд. долларов США в год. Рубль относительно доллара обесценился в два раза, что привело к повышению уровня безработицы и к снижению уровня зарплат...

Эти вызовы усиливаются изо дня в день, и к ним прибавляются новые. Тем не менее, все эти опасности, как заявляют экономисты, не будут постоянно пребывать на уровне кризисов. Часть экономических экспертов уверяет, что эти кризисы рано или поздно взорвут ситуацию ужасающим образом и приведут к полному экономическому развалу целых государств, даже к развалу США и ЕС, потому как их экономику постигнет такая агония, какой не было даже во времена Великой депрессии 1926 г., последствия которой ощутил тогда весь мир...

Российский экономический эксперт Александр Иванов заявил, что доллар поразит новый удар, который будет сопровождать его вплоть до конца 2015 года. В начале 2015 года МВФ опасался начала нового экономического кризиса, симптомы которого почувствовались несколько месяцев назад...

Американский эксперт Ричардс заявил: «В 2015 году Америка войдёт в самый мрачный период своей экономики за всю свою историю, и экономика первого государства в мире развалится...».

Таковы последствия пути по ошибочной дороге и таков её итог для экономики.

Сказал Аллах Всевышний:

قَدۡ مَكَرَ ٱلَّذِينَ مِن قَبۡلِهِمۡ فَأَتَى ٱللَّهُ بُنۡيَٰنَهُم مِّنَ ٱلۡقَوَاعِدِ فَخَرَّ عَلَيۡهِمُ ٱلسَّقۡفُ مِن فَوۡقِهِمۡ وَأَتَىٰهُمُ ٱلۡعَذَابُ مِنۡ حَيۡثُ لَا يَشۡعُرُونَ ٢٦

«Козни строили ещё те, которые жили до них, но Аллах разрушил основание их строения. Крыша обрушилась на них сверху, и мучения постигли их оттуда, откуда они их не ожидали» (16:26).

Единственный способ спасения от всех этих бедствий лежит через возвращение к прямому пути, как в экономике, так и в прочих делах, т.е. к манхаджу (методу) Аллаха Всемогущего в сени Исламского Государства, которое будет претворять великую божественную систему. Сказал Всевышний:

فَمَنِ ٱتَّبَعَ هُدَايَ فَلَا يَضِلُّ وَلَا يَشۡقَىٰ ١٢٣ وَمَنۡ أَعۡرَضَ عَن ذِكۡرِي فَإِنَّ لَهُۥ مَعِيشَةٗ ضَنكٗا وَنَحۡشُرُهُۥ يَوۡمَ ٱلۡقِيَٰمَةِ أَعۡمَىٰ ١٢٤

«…кто последует Моему верному руководству, не окажется заблудшим и несчастным. А кто отвернётся от Моего Напоминания, того ожидает тяжкая жизнь, а в День воскресения Мы воскресим его слепым» (20:123,124). Также сказал Аллах Благословенный:

وَلَوۡ أَنَّ أَهۡلَ ٱلۡقُرَىٰٓ ءَامَنُواْ وَٱتَّقَوۡاْ لَفَتَحۡنَا عَلَيۡهِم بَرَكَٰتٖ مِّنَ ٱلسَّمَآءِ وَٱلۡأَرۡضِ وَلَٰكِن كَذَّبُواْ فَأَخَذۡنَٰهُم بِمَا كَانُواْ يَكۡسِبُونَ ٩٦

«Если бы жители селений уверовали и стали богобоязненны, Мы раскрыли бы перед ними благодать с неба и земли. Но они сочли это ложью, и Мы схватили их за то, что они приобретали» (7:96).

Истину сказал Аллах Великий!

أزمة الركود الاقتصادي العالمي: أسبابها... ونتائجها...

حمد طبيب – بيت المقدس
يعيش العالم بأسره هذه الأيام أزمة اقتصادية تسمى (أزمة الركود الاقتصادي العالمي)؛ وهي عبارة عن هبوط متواصل في النمو العام في الأنشطة الاقتصادية الرئيسة، وما يتفرع عنها من نشاطات أخرى؛ مثل الأيدي العاملة، وحركة الأسواق، ومعدل الدخل، والأسعار، وغير ذلك... حيث أثرت هذه الأزمة تأثيراً كبيراً وفاعلاً على معظم الاقتصادات العالمية؛ في الدول الكبرى والناشئة والفقيرة... وأدت إلى أعراض مرضية اقتصادية شديدة التأثير؛ مثل نزول أسعار البترول العالمي، وهبوط أسعار الذهب، وتدني أسعار المواد الخام اللازمة للصناعة، واضطرابات خطيرة في أسواق المال؛ بين انخفاض كبير في بعض الدول، وارتفاع في دول أخرى...
يقول الخبير الاقتصادي (د. عمرو عدلي) في مجلة السياسة الدولية عن سبتمبر/أيلول 2015م: «دخل الاقتصاد العالمي في إطار أزمة هي الأسوأ منذ الكساد الكبير الذي ساد في ثلاثينات القرن الماضي... حيث أصبح الاقتصاد العالمي مهدداً بالركود والكساد الذي ربما يطول...».
فما هي أسباب هذه الأزمة الحقيقية من الركود؟ وما هي نتائجها المتوقعة في المنظور القريب؟. إن السبب الرئيس لهذه الأزمة وما جرته معها من أمراض اقتصادية أخرى، هو استمرارية الأزمة الاقتصادية الكبرى التي حصلت سنة 2008م ولم تنته حتى اليوم، وعدم تعافي العالم من أمراضها وأعراضها، وخاصة أميركا (مركز الاقتصاد العالمي)، فهذه الأزمة - في الحقيقة – لم تنته كما يكذب رؤساء أميركا، ورؤساء المؤسسات المالية فيها أو التابعة لسياساتها.. وجميع الأرقام التي يذكرها هؤلاء الرؤساء من ساسة واقتصاديين إنما هي تغطية لحجم المأساة الحقيقية التي يمر بها الاقتصاد العالمي؛ وخاصة الأميركي ..
يقول الكاتب الأميركي (تود وود) الاقتصادي الشهير في مقال له في صحيفة (واشنطن تايم) الأميركية 9/أيار 2015م: «إن الاقتصاد الأميركي يقف على شفا الانهيار، وأن الحالة الراهنة للاقتصاد الأميركي مزعجة حقاً، فهناك ديون أجنبية على أميركا تقارب (20) تريليون دولار، وفي نفس الوقت يزداد الدين الأجنبي المستحق على الولايات المتحدة بوتيرة سريعة جداً... وختم تود مقاله قائلاً: «إن واشنطن ربما تستفيق قريباً لتجد نفسها في عالم - وقد أصبحت مفلسة فيه – ووصف تود الولايات المتحدة بأنها (مكسورة)، لافتاً إلى أن الشيء الوحيد الذي يحافظ على الاقتصاد الأميركي في الوقت الحالي هو (الاحتياطي الفدرالي) الذي تدخّل للإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة...»
وقد ظهرت الكثير من نتائج هذه الأزمة على أرض الواقع، وأدت إلى خراب ودمار اقتصادي، وخسارات بالمليارات، بل التريليونات في بعض الدول... ومن هذه الآثار التي ما زالت قائمة وتؤثر بشكل مباشر على البشرية وعلى اقتصاديات العالم:
1- ارتفاع مؤشر البؤس خاصة في أميركا، وهذا المؤشر هو عبارة عن (إضافة معدل التضخم إلى معدل البطالة الحقيقي...). يقول الاقتصادي الأميركي (ريكادز)؛ وهو أحد رجال الاستخبارات الأميركية، ومتخصص في الشؤون الاقتصادية، في مقال له بعنوان: (هل العالم، وهو على أبواب 2015م، مقبل على مرحلة جديدة من الكساد الكبير أو الانهيار الكبير؟): «إن البنك الفدرالي الأميركي قد طبع بتهور تريليونات من الدولارات، والبنك الاحتياطي الفدرالي قد غطَّى على مؤشر البؤس، وأنه قد بلغ درجة من الخطورة أكبر من الكساد العظيم سنة 29، وأن أميركا ستلجأ إلى رفع سعر الفائدة حوالى 2%، وهذا سيجر العالم إلى مأساة جديدة، وإلى انفجار اقتصادي جديد...
2- الركود الاقتصادي العالمي، في جميع النشاطات، وأدى ذلك إلى نتائج خطيرة أخرى في أسواق المال والأعمال... فهذا الركود هو من نتائج الأزمة الأم التي حصلت سنة 2008م، وما زالت قائمة حتى اليوم، ولم يتعافَ العالم منها، فهذه الأزمة أدت إلى ضعف الصادرات إلى الخارج، وبالتالي إلى ضعف في إنتاج الدول الصناعية، وإلى عدم تشجيع المستثمرين إلى عمليات الاستثمار في المشاريع الحيوية، وأدت كذلك إلى قلة استيراد البترول والمواد الخام من قبل الدول الصناعية الكبرى، وهذا بالتالي أدى إلى تسريح ملايين العمال بسبب ضعف الإنتاج والركود ...
3- الأزمة المالية في أسواق المال والبورصة الحاصلة اليوم؛ وخاصة في أسواق الصين... فهذه الأزمة بدأت سنة 2014م، واشتدت من منتصف حزيران 2015م، وأدت إلى كوارث اقتصادية في الصين، ليس فقط في أسواق المال وإنما في الصناعات، وفي ارتفاع نسبة البطالة، وفي خسارات تقدر بحوالى 3.2 تريليون دولار من القيمة السوقية للسوق في أقل من شهر، أي حوالى ثلث قيمة الأسهم. وهذه الأزمة سببها المباشر هو الركود الاقتصادي الحاصل في أسواق الصين، والتي تسببت بها الأزمة المالية العالمية سنة 2008م، وكل الأسباب التي يتحدث عنها الاقتصاديون، مثل فتح المجال لدخول صغار المستثمرين في السوق المالي، أو تلاعب الدولة في السوق المالي؛ فهذه ليست أسباب حقيقية لأزمة بهذا الحجم المدمر، وأن القول بأن هذه الأزمة كذلك مصطنعة من قبل الحكومة الصينية، فإن هذا القول لا ينسجم مع حجم المأساة الكبيرة والدمار الذي ألحقته في كل القطاعات ...
4- الأزمات المتتالية في منطقة اليورو، وكان آخرها التراكمات التي حصلت على ديون اليونان وعجزها عن السداد، وتهديد منطقة اليورو بإخراجها منها، وبالتالي خروج دول أخرى كإيطاليا، والبرتغال وإسبانيا وغيرها... فهذه الأزمة أيضاً سببها الأزمة الأم التي أدت إلى عجز هذه الدول عن توفير المال لسداد المديونية التي أخذتها من أجل رفع مستواها الاقتصادي كي يؤهلها لدخول منطقة اليورو...
5- ما جرى ويجري في روسيا الاتحادية بسبب الهبوط العالمي لأسعار البترول إلى حوالى النصف... فروسيا دولة تعتمد في دخلها على عائدات البترول والغاز بنسبة عالية، وهذا بالتالي أدى إلى انخفاض الدخل لميزانية روسيا حوالي 60%، وأدى إلى كارثة اقتصادية بالنسبة لروسيا، حيث إن خسائر روسيا، جراء انخفاض أسعار النفط، يتراوح ما بين 90 – 100 مليار دولار سنوياً، وهبط سعر الروبل أمام الدولار حوالى 60% من قيمته، وأدى أيضاً إلى ارتفاع في نسبة البطالة، وهبوط حاد في الأسعار...
هذه الأعراض وغيرها تحصل بصورة متدحرجة، وتزداد يوماً بعد يوم، وتنضم إليها أعراض جديدة، لكن الأخطر كما يقول الاقتصاديون لم يأتِ بعد في هذه الأزمات، حيث يتوقع عدد من الاقتصاديين أن تنفجر هذه الأزمة بشكل مروِّع بحيث تتسبب بكوارث اقتصادية تؤدي إلى انهيار دول بأكملها، بل إلى انهيار الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وإلى كوارث رهيبة أشد مما حصل سنة 1929م، في الكساد الكبير الذي ظل العالم يعاني من آثاره...
يقول الخبير الاقتصادي الروسي (ألكسندر إيفازوف) بأن الدولار سوف يواجه هزات عنيفة تؤدي إلى انهياره حتى نهاية 2015م. وفي بداية العام الحالي 2015م، حذر صندوق النقد الدولي من خطر وقوع أزمة اقتصادية عالمية جديدة، وأن مخاطر هذه الأزمة عادت من جديد خلال الأشهر القليلة الماضية...
أما الخبير الاقتصادي الأميركي (ريكادز) فقال: إن أميركا ستدخل أحلك فترة اقتصادية في تاريخها سنة 2015م ، وسينهار اقتصاد أولى الدول في العالم...
هذه هي نتائج السير في الطريق الخاطئ، وهذه هي آثاره الاقتصادية، وصدق الحق القائل: قَدْ مَكَرَ الَّذِينَ مِنْ قَبْلِهِمْ فَأَتَى اللَّهُ بُنْيَانَهُمْ مِنَ الْقَوَاعِدِ فَخَرَّ عَلَيْهِمُ السَّقْفُ مِنْ فَوْقِهِمْ وَأَتَاهُمُ الْعَذَابُ مِنْ حَيْثُ لَا يَشْعُرُونَ . وإن طريق النجاة لكل هذه المآسي هو الرجوع إلى الطريق المستقيم في الاقتصاد وغيره؛ أي إلى منهج الله عز وجل، في ظل دولة الإسلام، التي تطبق هذا النظام الرباني العظيم قال تعالى: فَمَنِ اتَّبَعَ هُدَايَ فَلَا يَضِلُّ وَلَا يَشْقَى (123) وَمَنْ أَعْرَضَ عَنْ ذِكْرِي فَإِنَّ لَهُ مَعِيشَةً ضَنْكًا وَنَحْشُرُهُ يَوْمَ الْقِيَامَةِ أَعْمَى ، وقال تبارك اسمه: وَلَوْ أَنَّ أَهْلَ الْقُرَى آمَنُوا وَاتَّقَوْا لَفَتَحْنَا عَلَيْهِمْ بَرَكَاتٍ مِنَ السَّمَاءِ وَالْأَرْضِ وَلَكِنْ كَذَّبُوا فَأَخَذْنَاهُمْ بِمَا كَانُوا يَكْسِبُونَ . صدق الله العظيم

==================================

Цитата: Абд-ур-Рахман от 06 Января 2018, 02:42:58

В США зафиксирован неожиданно высокий рост промышленной активности
03 Январь, 2018 23:41

Абд-ур-Рахман · « **Ответ #1 :** 13 Октября 2018, 04:58:39 »

Биржи по всему миру обвалились после доклада МВФ. Готовимся к кризису?
11 октября 2018

Биржи в США и Азии закрылись сильнейшим за последние месяцы снижением после публикации доклада МВФ о рисках замедления глобального экономического роста. На обвал котировок отреагировал президент США Дональд Трамп - он заявил, что местный банковский регулятор "сошел с ума". Падают котировки и на бирже в Москве.

На мировых биржах идут распродажи акций. Крупнейший японский индекс Nikkei 11 октября упал почти на 4%, гонконгский индекс Hang Seng снизился на 3,5%. Это сильнейший спад в Азии за полтора года, отмечает агентство "Рейтер".

Азиатские биржи обвалились вслед за спадом на рынках в США. Индекс S&P 500 10 октября снизился на 3,3%, индекс Dow упал более чем на 3%. Индекс Nasdaq, объединяющий акции технологических компаний, снизился на 4%.

Сильным спадом котировок открылась также Московская биржа. По состоянию на 14:00 индексы российский площадки снизились на 2,4%. Курс доллара снизился на 35 копеек до 66,5 рубля. Курс евро почти не изменился и составляет 77 рублей.

Что случилось?
Скорее всего, акции дешевеют из-за опасений инвесторов относительно того, что рост мировой экономики замедляется и котировки уже не будут расти так сильно, как в предыдущие месяцы, считают многие аналитики.

О рисках замедления экономики в своем очередном докладе сообщил Международный валютный фонд. МВФ снизил прогноз роста мировой экономики в 2018 году на 0,2 процентного пункта - до 3,7%.

По мнению аналитиков фонда, основной причиной замедления станет торговая война между Америкой и Китаем, иницированная администрацией президента США Дональда Трампа.

Кроме того, на ситуацию могли повлиять действия Федеральной резервной системы США, которая в конце сентября повысила ключевую процентную ставку до диапазона 2-2,25%. Это третье повышение в 2018 году.

"Для акций это наиболее опасная ситуация - рост ставок в условиях замедления роста", - пишет в своем Телеграм-канале экономист "Локо-инвест" Кирилл Тремасов.

Когда регулятор повышает ставки, он как будто набрасывает "холодное полотенце на перегретую экономику", отмечает управляющий американской инвесткомпании Villere & Co Сэнди Виллер.

Повышение ставок раскритиковал Дональд Трамп. Он заявил 10 октября, что ФРС "сошла с ума". "На самом деле я думаю, что это всего лишь коррекция, но я действительно очень не согласен с тем, что делает ФРС", - сказал Трамп.

При этом политику федрезерва поддерживает директор МВФ Кристин Лагард. Она заявила, что не стала бы употреблять по отношению к главе ФРС Джерому Пауэллу слово "сумасшествие". Лагард отметила, что центральные банки должны быть независимыми от властей.

Обвал котировок влияет на доходность многих инструментов, в том числе на пенсионные накопления, и ухудшение показателей может негативно сказаться на результатах промежуточных выборов в ноябре, отмечает "Рейтер".

Американский фондовый рынок растет уже почти 10 лет. Сильного спада - коррекции - не было с марта 2009 года. За это время индекс S&P500 вырос в четыре раза.

За коррекцией американского рынка последует и российский, отмечает Тремасов. При этом он считает, что "катастрофы не будет".

Что будет в России?
МВФ в своем очередном докладе понизил прогноз роста мировой экономики, но повысил ожидания относительно роста российского ВВП в 2019 году на 0,3 процентного пункта до 1,8%. На 2018 год прогноз оставлен на том же уровне - 1,7%.

По мнению аналитиков фонда, экономическому росту в России в 2018 году помогут высокие цены на нефть и рост внутреннего спроса.

При этом президент России Владимир Путин ставит задачу ускорить экономический рост до среднемирового уровня (как уопминалось выше, в 2018 году мировая экономика, по прогнозу МВФ, вырастет на 3,7%).

К 2024 году экономика России должна войти в топ-5 экономик мира, поручил Путин. Но в Центробанке России считают, что экономический рост не выйдет за рамки 1,5-2%, если не проводить структурные реформы. В докладе МВФ также говорится о том, что России нужно улучшать институты.

Доллар в России не запретят, вклады в безопасности, уверяют власти
Рубль заболел "летним гриппом". Почему дешевеет российская валюта
МВФ отмечает и положительные изменения в российской экономике. "В России достигнут значительный прогресс в укреплении финансовой стабильности, в том числе путем закрытия плохих банков", - говорится в докладе.

Фонд добавляет, что положительное влияние на экономику оказывают меры по дедолларизации.

Снижение зависимости от доллара активно обсуждается в России с лета 2018 года, когда стало известно, что ВТБ разработал соответствующий план. Слухи о запрете доллара и боязнь санкций США привели к оттоку средств вкладчиков из банков - преимущественно с валютных депозитов - в августе и сентябре.

https://www.bbc.com/russian/news-45822420

Абд-ур-Рахман · « **Ответ #2 :** 01 Ноября 2018, 17:27:16 »

Мир созрел для биржевого краха. Четыре причины ждать обвала фондового рынка
Алексей Калмыков
Би-би-си
31 октября 2018

Мировая экономика восстановилась после финансового кризиса десятилетней давности, но 2018 год поубавил оптимизма у банкиров и экономистов: они все больше нервничают и все меньше верят в устойчивость этого восстановления. Первой понятной и яркой иллюстрацией их беспокойства может стать обвал рынка акций - самого чувствительного барометра мировой экономики.

Вопрос только один - как скоро он случится.

Текущий бум на фондовом рынке - самый продолжительный в истории, он длится уже девять лет.

Первую серьезную попытку положить ему конец инвесторы предприняли в феврале, вторую - сейчас. С начала месяца ключевой американский индекс S&P 500 потерял почти 10%, и октябрь в целом рискует станет худшим месяцем с 2009 года, когда в мире бушевал финансовый кризис.

Сейчас же вроде всё в порядке, мировая экономика растет, финансовая система устойчива. Однако инвесторы заметно нервничают: на горизонте сгущаются тучи, и проблемы не за горами, уверены они. Русская служба Би-би-си разобралась в причинах их страхов и выделила четыре основных.

1. Деньги дорожают
Мир оправился от последней депрессии десятилетней давности, занятость и экономика растут, а с ними - доходы людей и цены. Чтобы это не обернулось высокой инфляцией и не стало угрозой финансовой стабильности, центробанки ведущих стран повышают ставки.

В результате дорожают кредиты, компании больше тратят на обслуживание долга, рентабельность снижается, а с ней - и прибыль. В итоге компании возвращают меньше денег акционерам через выкуп акций и дивиденды. Перспективы роста их бизнеса тускнеют, желающих купить долю в нем в виде акций становится заметно меньше, а продать - все больше.

К тому же, когда заемные деньги дешевы, инвесторы охотнее рискуют ими на рынке акций, где можно прилично заработать: при близких к нулевым кредитных ставках за девять посткризисных лет ключевой американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 325%.

Однако период дешевых денег подошел к концу, и у инвесторов возникают сомнения в том, что темпы роста бизнеса компаний - от лидеров новой экономики вроде Apple и Amazon до традиционных гигантов вроде Visa и Coca-Cola, - будут прежними, а не замедлятся.

А поскольку ставки растут, у инвесторов вновь появляется достойная доходная альтернатива рискованным вложениям в акции - гособлигации США, приносящие уже больше 3% годовых при нулевом риске.

2. Мир не готов к новому кризису
Банкиры и экономисты не верят, что восстановление стабильно, и опасаются, что новый кризис не за горами.

"Отчасти мне это немного напоминает 2006 год. Кажется, что все прекрасно, - сказал Би-би-си глава британского банка Barclays Джес Стейли. - Даже с учетом проблем, вроде "брексита" или политической ситуации в США, экономика растет, безработица на рекордно низком уровне".

"Но я уверен, что пора начинать волноваться", - сказал Стейли, наблюдавший за прошлым кризисом из первого ряда партера: в дни краха американского инвестбанка Lehman Brothers он работал топ-менеджером его основного конкурента - J.P. Morgan.

Мировая экономика циклична - периоды роста сменяются кризисами и депрессиями. Экономисты пока не могут однозначно ответить на вопрос, что делать политикам, чтобы нации богатели непрерывно.

Почему Америка богаче всех? О Нобеле по экономике в 100 и 500 словах
После каждого кризиса мир делает выводы, что пошло не так, и пытается устранить проблему. Но каждый раз все повторяется с новой силой.

Частично потому, что структурные изменения оказываются половинчатыми ввиду социальной и политической инерции - верхи не могут, а низы не хотят. Частично оттого, что прогресс привносит новые неизвестные.

Так случилось и на этот раз. В ответ на масштабный кризис 2008-2009 годов, вызванный творческим подходом банков к кредитным рискам, власти крупнейших экономик ответили не менее творчески. Они накачали экономику дешевыми деньгами и спасли банковскую систему за счет налогоплательщиков, одновременно усилив требования к капиталу и надзор.

Это обернулось гигантским скачком госдолга и беспрецедентным сокращением ставок кредитов до нулевых и даже отрицательных.

После такой стимуляции мировая экономика пришла в себя и постепенно вернулась к росту. Теперь пришло время стимулы сворачивать, однако структурные перекосы в очередной раз оказались устранены лишь частично, а к ним добавились новые проблемы: от доминирования интернет-гигантов до торговых войн и расцвета популизма.

К тому же, рекордные долги и предельно низкие ставки лишили власти инструментов борьбы с новым кризисом, случись он сегодня. А причины ожидать его есть.

3. Рост мировой экономики под угрозой
За последние несколько месяцев мир преподнес столько неприятных сюрпризов, что Международный валютный фонд впервые за два года ухудшил прогнозы - еще в апреле он ожидал роста мировой экономики на 3,9% в текущем и следующем годах, а в октябре решил, что больше 3,7% в год не получится.

С учетом того, что в прошлом году размер мировой экономики превысил 80 трлн долларов, пересмотр на 0,2% означает, что мир недосчитается примерно 160 млрд долларов в год - это больше годового ВВП Украины или Казахстана.

Основные угрозы - политические. Поскольку одной из причин кризиса были гигантские государственные долги, особенно в еврозоне, все последующее десятилетие для устранения этого перекоса правительства резали расходы, что приводило к росту безработицы, стагнации доходов населения и расширению пропасти между богатыми и бедными.

Недовольство вылилось в подъем политического и экономического национализма, яркими проявлениями которого стали решение Великобритании выйти из ЕС и избрание Дональда Трампа президентом США.

Трамп затеял торговые войны на всех фронтах, избрав основной мишенью Китай, и принялся за слом всей системы международной кооперации - от Всемирной торговой организации и НАТО до соглашения о борьбе с изменением климата и ядерной сделки с Ираном.

Тем временем в Старом Свете к "брекситу" добавились проблемы еврозоны: от победы популистов в Италии до подъема правых и заката эры Ангелы Меркель в Германии.

Изоляционизм не только подрывает мировой экономический рост, но и сокращает вероятность скоординированного ответа на следующий кризис, как это было в прошлый раз, когда ведущие экономики договорились о совместных действиях.

"Торговля отражает то, что происходит в политике, а с ней ситуация неустойчива в целом ряде стран, что порождает новые угрозы", - написал в октябре старший экономист МВФ Морис Обстфельд.

"К тому же, во многих ключевых экономиках рост обеспечен действиями властей, поддержание которых в долгосрочной перспективе представляется невозможным, - пишет он и призывает политиков одуматься и провести структурные реформы, пока есть деньги. - Несмотря на сужение политического пространства в некоторых странах, затрудняющее принятие взвешенных решений, сейчас как никогда подходящее время для позитивных действий".

4. Сезон отчетности
Ставки, перекосы и экономика - важный фон для бизнеса, но нет лучшего повода продать или купить долю в нем, чем результаты и прогнозы самих компаний. Те, кто привлекал капитал на рынке, продавая акции, обязаны отчитываться перед акционерами раз в квартал - и сейчас как раз то время.

Поскольку нервы рынка на пределе, любой промах или пессимистичный прогноз крупной компании может вызывать распродажу. А поводов для этого достаточно.

Во-первых, растущие ставки, о которых говорилось выше, постепенно начинают сказываться на прибыльности.

Во-вторых, торговые войны угрожают ростом издержек из-за пошлин и слома трансграничных технологических цепей, прежде всего китайско-американских.

В-третьих, эффект от налоговой реформы Трампа постепенно сходит на нет, и в результате отчетность компаний уже не показывает того роста доходов, который был в первые месяцы благодаря льготам.

В-четвертых, лидерами роста на рынке акций в последние годы были технологические гиганты вроде Facebook, Apple, Google и Amazon. Вера в их способность прежними темпами наращивать выручку и прибыль постепенно тает, и инвесторы ждут подходящего момента зафиксировать прибыль и отойти в сторону, чтобы переждать грядущий период неопределенности в тихой гавани наличности, золота и американских гособлигаций.

И в-пятых, уверенный рост американской экономики и ставок в условиях вялого восстановления в мире и нестабильности развивающихся рынков приводит к тому, что спрос на американские активы растет - а с ним и курс доллара. В результате зарубежные доходы американских компаний падают при переводе в доллары, а их продукция дорожает в других валютах и теряет конкурентоспособность.

Нынешняя попытка биржевых "медведей" развернуть "бычий" рынок - далеко не первая, но на этот раз они почувствовали запах крови. В понедельник S&P 500 ненадолго опустился до значения, которое на 20% ниже пика этого девятилетнего ралли. Если бы он остался на нем, а не отыграл часть потерь к закрытию биржевой сессии, то с технической точки зрения это считалось бы сменой тренда и концом эпохи "быков".

Те, кто управляет деньгами инвесторов на рынке, надеются, что и на этот раз пронесет.

"Если подняться над схваткой и посмотреть на картину в целом, то мы увидим, что да, экономический рост немного замедлился по сравнению с пиковыми значениями, но он по-прежнему уверенный, процентные ставки растут, но пока не достигли уровня, сдерживающего подъем экономики, инфляция ускоряется, но остается под контролем", - говорит Моник Вонг из инвесткомпании Coutts.

"Так что я думаю, что это коррекция в рамках "бычьего" рынка. В подобных коррекциях нет ничего необычного, и к тому же они полезны".

https://www.bbc.com/russian/features-46038715

Абд-ур-Рахман · « **Ответ #3 :** 25 Августа 2019, 03:56:49 »

Краткая история краха доллара

Tebedam
Опубликовано: 4 дек. 2014 г.

https://youtu.be/wIiPAUkDDNk

abu_umar_as-sahabi · « **Ответ #4 :** 16 Июля 2020, 14:26:35 »

Что было, то и будет. Изменит ли коронавирус человеческую цивилизацию
Владислав Иноземцев

13 Марта 2020

Апокалиптические прогнозы на тему «мир никогда не будет прежним» сопровождают каждое событие планетарного масштаба. Но часто ли они сбываются на самом деле?

22 ноября 1963 года на авиабазе Эндрюс приземлился бело-голубой Boeing 707 Air Force One, на борту которого находилось тело только что убитого президента Джона Кеннеди. На летном поле, где присутствовали журналисты и члены администрации, состоялся знаменитый обмен фразами между Мэри Макгрори, звездой The Washington Star, и Дэниэлом Патриком Монихэном, молодым заместителем министра труда. Журналистка, плача, сказала: «Мы никогда не сможем больше смеяться…», а чиновник ответил: «Нет, мы еще будем смеяться, но мы никогда не вернем дни нашей молодости».

Эта история вспоминается мне на фоне повсеместных стенаний относительно того, что «мир не будет прежним» после ныне поразившей его эпидемии; что люди перестанут путешествовать и общаться и что мир, оцепенев от страшной экономической катастрофы, «будет отброшен в лучшем случае куда-нибудь в средневековье». Скажу сразу: такие прогнозы смешны. Думаю, многие сегодня помнят страшный день 11 сентября 2001 года, когда в Соединенных Штатах за несколько часов лишились жизни почти 3 тысячи человек — всего в полтора раза меньше, чем за все время нынешней эпидемии. Первые же прогнозы говорили о несомненной «деглобализации», разрушении единства мировой экономики — и, конечно же, о том, что все будут сидеть по домам и никто не будет летать. Сколько пассажиров перевезли авиакомпании на 2000 год? 1,67 млрд. На сколько снизился пассажирооборот к 2002 году? На 2,8%. Какой был пассажиропоток в 2018 году? 4,23 млрд. Конечно, именно потому, что все предпочли никуда не ездить. Сейчас все всхлипывают по поводу «черного понедельника» 9 марта, когда Доу-Джонс обрушился более чем на 2000 пунктов и до сих пор не вышел из пике. Мне жаль всех, кто потерял на падении фондовых рынков, которое обошлось американским инвесторам в тот день в $2,1 трлн. Однако стоит напомнить, что 33 года назад, 19 октября 1987 года, рынок за один торговый день рухнул не на 7,8%, как сейчас, а на 22,6%, спровоцировав потери, которые на нынешние деньги составляли $3,8 трлн. Сколько лет потребовалось рынку для того, чтобы компенсировать потери, которые за осень 1987-го превысили 40%? Три с половиной года. Где находились индексы через десять лет? На вдвое более высоких уровнях, чем летом 1987-го. А чем, кстати, закончился тот жуткий год? Ростом американского ВВП на 3,4%1. И ведь пока мы имеем в основном экономические проблемы, которые лечатся весьма и весьма быстро, особенно с теми финансовыми возможностями, которыми обладают современные правительства (в отличие, например, от 1929 года). И даже войны, в которых гибнут миллионы людей, забываются за десятилетия, какой бы тяжести ни были совершенные во время них преступления. Французы и немцы давно лучшие друзья, никто не думает покушаться на американских туристов в Хиросиме, и даже отдельные части бывшей Югославии скоро воссоединятся в Европейском союзе. А если уж говорить о Средневековье, то, простите за цинизм, оно продлилось бы в Европе на пару сотен лет дольше, если бы катастрофический дефицит рабочей силы после чумы 1346–1353 годов, выкосившей четверть местного населения2, не взметнул в Старом Свете ростки капитализма.
Питер Брейгель Старший. Фрагмент картины «Триумф смерти», 1563. Национальный музей Прадо, Мадрид Иллюстрация: Wikimedia Commons

На мой взгляд, нынешние настроения объясняются довольно просто — и в российском случае подпитываются двумя причинами.

Первая из них универсальна: плохие новости всегда и всюду привлекают больше внимания, чем хорошие. За этим явлением стоят, с одной стороны, страх, порождаемый возможными негативными изменениями в жизни (боязнь стать жертвой насилия или эпидемии, потерять деньги, активы, работу); а, с другой стороны, зависть, привлекающая внимание к тому, как плохо идут дела у кого-то еще (сколько умерло людей в Ухани, сколько миллиардов потеряли Безос и Гейтс, и т. д.). Эти две самых сильных эмоции современного человека, действуя как бинарный боезапас, начисто «вырубают» рациональность и способствуют распространению паники, лишь усугубляющей последствия первоначального кризиса. Желание «не оставить проблему нерешенной» или же «дать отпор», как правило, оборачивается действиями, имеющими еще более печальные последствия (можно, к примеру, сравнить $7 млрд компенсаций, выплаченные жертвам 11 сентября, с почти $2 трлн, в которые американцам обошлись последовавшие войны в Афганистане и Ираке). После того как острая фаза кризиса заканчивается, внимание к вызвавшим его событиям резко снижается. На мой взгляд, когда те же американцы сядут в конце года за стол в День благодарения, предметом обсуждения будут результаты ноябрьских выборов и встреча Рождества, а прогулки в масках и толпы желавших успеть вернуться домой европейцев в аэропортах превратятся в предмет для шуток.

Вторая более свойственна России и порождена двумя моментами, которые заметны все отчетливее. С одной стороны, Россия все больше отстает от остального мира — и поэтому наши соотечественники с особым тщанием выискивают признаки его якобы неизбежных проблем и неисправимых изъянов. Американские рынки упали на 30%. Мир никогда не будет прежним! Это, судя по всему, должно стать утешением для тех, кто в глубине души понимает, что в Америке рынки снижаются от уровней, в 2,1 раза превышавших докризисные показатели 2007 года — к которым, замечу, российский RTS даже не приблизился до того, как снова сорвался в пике. Вот, наконец, как глупо выступил Трамп, серьезно подорвав свои шансы на переизбрание. Ну конечно, давайте пожалеем старика Дональда и рушащуюся американскую экономику — но сначала, может, вспомним, насколько нас вдохновляют очередные 16 лет Путина, да подождем подведения экономических итогов 2020 года в собственной стране. С другой стороны, рассуждения о том, что сейчас на Западе люди «перестанут выходить из дома» и общество рухнет в связи с распадом социальных связей, тоже вызывают сомнения. На мой непросвещенный взгляд, еще большой вопрос, кто предпочитает сидеть на диване и проводить часы и дни, тупо глядя в экран. Во Франции в 2018 году число заполнявших улицы в отдельные дни «желтых жилетов», протестовавших против относительно незначительного повышения цен на бензин, превышало 100 тысяч человек. В 2017 году в Вашингтоне на «Женский марш» после инаугурации Трампа вышли 450 тысяч. А в Лондоне я был свидетелем того, как на волне недовольства Брекзитом город 23 марта прошлого года заполнило более миллиона людей. А что там в Москве в связи с недопуском оппозиции на местные выборы? 500 тысяч? 300? Нет, всего 20. Но зато сколько тревог за аполитичный Запад.

Мир создан так, что он состоит из проблем и кризисов, но все они лишь укрепляют способность человечества выживать и развиваться. Конечно, случаются страшные преступления и ошибки, которые в итоге обходятся в миллионы жизней, но стоит лишь восхищаться тем, насколько реже (подсказываю: приблизительно в 400 раз за последние 100 лет, если брать десятилетние скользящие средние) европейцы стали погибать в военных конфликтах3 и (почти в 800 раз за тот же срок) становиться жертвами массовых эпидемий. Практически каждый большой экономический кризис становится школой для работы над ошибками — и если в 1901–1935 годах в США средняя рецессия обваливала ВВП на 8,5%, то после 1970 года — всего на 1,7% (о том, сколь эффективно помогают пострадавшим от экономических тягот современные социальные системы, я и не говорю). Что же касается нынешней эпидемии нового вируса, я лишь повторю очевидные факты. Наш мир становится все более глобальным. Перемещаясь по планете, люди постоянно вступают в контакт с микробами и вирусами, которые для них неизвестны и против которых у них нет иммунитета. Напомнить, во сколько обошлось в XVI столетии прибытие европейских колонизаторов в Центральную Америку? Приблизительно в 80% местного населения, не знавшего оспы и других привезенных из чуждых им стран болезней4. Сколько умерло в мире от гриппа H2N2, вырвавшегося из того же Китая в 1957 году? 1,1 миллиона человек. Что покажет нам Google, если мы поищем основные события этого года? Подписание Римского договора; стычки в Литл-Роке где афроамериканские дети впервые пошли в школы для белых; противостояние вокруг Суэцкого канала; запуск первого спутника; обострение ситуации во Вьетнаме; смерть Кристиана Диора. 2020-й лет через десять будет выглядеть подобным же образом.

Нет ничего более ошибочного, чем судить об истории из настоящего. И нет ничего более бессмысленного, чем пугать людей будущим. Потому что будущее — это наша жизнь. Пусть и не такая молодая, как та часть, которая осталась позади, но наша. Одна и единственная. И у нас нет выбора иного, как радоваться ей и надеяться на лучшее. А что до макропрогнозов, то лучший из них был дан несколько тысяч лет назад, когда Екклесиаст, сын Давидов, царь в Иерусалиме, сказал:

Что было, то и будет; и что делалось, то и будет делаться,
и нет ничего нового под солнцем

Бывает нечто, о чем говорят: «смотри, вот это новое»;
Но это было уже в веках, бывших прежде нас

Нет памяти о прежнем; да и о том, что будет,
не останется памяти у тех, которые будут после.

_________________________

1 Economic Report of the President 2004, Washington (DC): Government Printing Office, 2004, table B-4, p. 289
2 Aberth, John. The Black Death: The Great Mortality of 1348-1350: A Brief History with Documents, New York: PalgraveMacmillan, 2005, pp. 2–3
3 Pinker, Steven. The Better Angels of Our Nature: Why Violence Has Declined, London, New York: Penguin, 2012)
4 (Duverger, Christi an. ‘Une catastrophe de mographique’ en: L’Histoire, 2012, № 376 , pp. 6–7)

https://snob.ru/entry/190035/

abu_umar_as-sahabi · « **Ответ #5 :** 26 Августа 2020, 02:43:53 »

Сергей Гуриев о том, почему доллару всё еще не "кирдык" (31.07.2020)

https://youtu.be/2mAt8xpA1mY

abu_umar_as-sahabi

Америка ведёт Запад к упадку, поэтому мусульмане должны воспользоваться этим моментом 1 ч.

"Аль-Ваъй" № 418. Зуль-када 1442 г. х. / Июнь 2021 г.

بِسۡمِ ٱللَّهِ ٱلرَّحۡمَٰنِ ٱلرَّحِيمِ

За последние годы об упадке Запада было много написано, но эта тема не воспринималась всерьёз, более того, некоторые западные мыслители отвергали саму возможность этого упадка.

Так Роберт Каган в своей книге «Мир, созданный Америкой» пишет: «Однако нынешний кризис Covid-19 стал новым стимулом для возобновления этих прений. Коронавирус поразил сердце западной цивилизации, тем самым обнажив глубокие структурные недостатки в западных обществах и международной системе, чем поставил под угрозу влияние западной гегемонии на остальной мир» [Robert Kagan. «The world America made». New York: Vintage Books, a division of Random House, 2013].

Известный обозреватель Саймон Тисдалл писал: «Глобальное воздействие пандемии коронавируса ставит фундаментальный вопрос: является ли это одним из тех исторических моментов, когда мир постоянно меняется, когда баланс политической и экономической власти решительно меняется?..» [Simon Tisdall. «Power, equality, nationalism: how the pandemic will reshape the world» // The Guardian, 28.03.2020].

Западная цивилизация приближается к важному поворотному моменту

Спустя год после того, как у Саймона Тисдалла спросили о пандемии Covid-19 как о поворотном моменте для западной гегемонии, журнал «Foreign Policy» взял интервью у ряда ведущих мировых мыслителей об их взгляде на данный вопрос, и, похоже, мнения разделились. Так профессор политики и международных отношений в Принстонском университете Джон Айкенберри считает, что пандемия усилит беспорядки на Западе, показав хрупкость демократических институтов и цивилизации эпохи Просвещения.

Он пишет: «Пандемия заставила нас более ясно увидеть наше тяжёлое совместное сосуществование, скрытые опасности, присущую взаимозависимость, издержки неудачного международного сотрудничества, достоинства компетентного правительства, хрупкость демократических институтов, ненадёжность цивилизации эпохи Просвещения и неизбежный факт общей судьбы человечества» [«The World after the Coronavirus: We asked 12 leading thinkers to predict what happens in 2021 and beyond» // Foreign Policy, 02.01.2021]. Глава и исполнительный директор «Chatham House» Робин Ниблетт считает, что Запад теряет свою экономическую гегемонию. По его словам, экономический рост Китая имеет нечто, подобное турбонаддуву, что позволит ему стать крупнейшей экономикой мира. Также Ниблетт согласен, что Восточная Азия стала эпицентром глобального экономического роста: «Дисциплинированное подавление коронавируса Коммунистической партией Китая позволило ему восстановить прежние темпы экономического роста и ускорило его переход к крупнейшей экономике мира. Поскольку соседи Китая так же быстро выходят из пандемии, Восточная Азия стала эпицентром глобального экономического роста» [«The World after the Coronavirus: We asked 12 leading thinkers to predict what happens in 2021 and beyond» // Foreign Policy, 02.01.2021].

Научный сотрудник Национального университета Сингапура Кишор Махбубани был более откровенен в своей оценке того, что кризис сместил гегемонию от Запада на Восток: «Числа не лгут. Смертность от Covid-19 ниже в Восточной и Юго-Восточной Азии... Цифры — это верхушка айсберга. За ними скрывается гораздо более масштабная история смещения компетенции с Запада на Восток. Западные общества когда-то были известны своим уважением к науке и рациональности. Дональд Трамп буквально снял маску с этой иллюзии. Азиаты смотрят на его сторонников без масок» [«The World after the Coronavirus: We asked 12 leading thinkers to predict what happens in 2021 and beyond» // Foreign Policy, 02.01.2021].

Профессор в области международных отношений в Гарвардской школе Кеннеди Стивен М. Уолт признаёт, что пандемия ускорила смещение баланса сил в сторону Востока, но не согласен с тем, что это существенно повлияет на гегемонию Запада: «Как и ожидалось, Covid-19 ускорил смещение власти с Запада на Восток и ещё больше ограничил глобализацию, а это привело к тому, что мир стал менее открытым и процветающим. Но пандемия не положила конец традиционной геополитике или национальному соперничеству и не открыла новую эру глобального сотрудничества» [«The World after the Coronavirus: We asked 12 leading thinkers to predict what happens in 2021 and beyond» // Foreign Policy, 02.01.2021].

Президент Совета по международным отношениям Ричард Хаас придерживается аналогичного мнения: «Со своей стороны, пандемия не изменит коренным образом международные отношения и, оглядываясь назад, с большей вероятностью будет рассматриваться как единичное событие, а не поворотный момент» [«The World after the Coronavirus: We asked 12 leading thinkers to predict what happens in 2021 and beyond» // Foreign Policy, 02.01.2021]. Почётный профессор Гарвардской школы Кеннеди Джозеф С. Най-младший вторил этим оценкам, считая, что глобализация, сформированная Западом, особенно Америкой, будет продолжаться, даже если её способы изменятся: «Covid-19 изменил только форму — меньше путешествий, больше виртуальных встреч, — а не масштабы глобализации» [«The World after the Coronavirus: We asked 12 leading thinkers to predict what happens in 2021 and beyond» // Foreign Policy, 02.01.2021].

Несмотря на то, что ни один из перечисленных мыслителей не ожидает краха западной цивилизации, однако существует общий консенсус, что сложившаяся ситуация в мире представляет собой серьёзный вызов главенству Запада. Более того, некоторая часть силы уже переместилась с Запада на Восток. Несмотря на укоренившиеся межучрежденческие интересы, заставляющие учёных замалчивать свои истинные мнения, всё-таки система прогнозирования падения западной цивилизации сопряжена с определёнными трудностями. Чтобы облегчить этот аспект, необходимо взять за отправную точку оценку фундаментальных факторов, которые подрывают уверенность в доминировании Запада до пандемии, а ещё лучше — оценить реакцию Америки на эти факторы, что позволит определить: действительно ли Америка и Запад находятся в состоянии упадка?

История краха цивилизаций повторяется

Интересно, что некоторые западные мыслители предложили оригинальные сценарии, которые допускают конец западной гегемонии через упадок Америки. Пол Кеннеди в своей книге [Paul Kennedy. «The Rise and Fall of Great Powers: Economic Change and Military Conflict from 1500 to 2000», 1987] утверждает, что внешние военные обязательства Америки, возникшие из-за дефицитного бюджетного финансирования, сигнализируют о надвигающемся упадке Америки. Другие учёные основывают свои теории на историческом циклизме. «В 1997 году два историка-любителя по имени Уильям Штраус и Нил Хоу в своём труде «Четвёртый поворот» утверждали, что примерно в 2008 году Америка вступит в период кризиса, пик которого придётся на 2020-е годы» [Laura Spinney. «End of days: Is Western civilisation on the brink of collapse?» // New Scientist, 17.01.2018].

«Антрополог-эволюционист Коннектикутского университета Пётр Турчин считает, что один «светский цикл» длится два-три века. Всё начинается с довольно равноправного общества, затем по мере роста населения предложение рабочей силы начинает опережать спрос, в результате чего она становится дешёвой. Формируются богатые элиты, а уровень жизни рабочих падает. По мере того, как общество становится всё более неравноправным, цикл вступает в более разрушительную фазу, в которой нищета низших слоёв и борьба между элитами способствуют социальной турбулентности и, в конечном итоге, краху. Затем идёт второй, более короткий цикл, продолжающийся 50 лет и состоящий из двух поколений — мирного и бурного. Глядя на историю Америки, Турчин заметил пики волнений в 1870, 1920 и 1970-х годах. Что ещё хуже, он предсказывает, что конец следующего 50-летнего цикла будет примерно в 2020 году, что совпадёт с бурной частью более длительного цикла, а это вызовет период политических волнений, которые, по крайней мере, соответствуют тому, что произошло в 1970 году на пике движения за гражданские права и протестов против войны во Вьетнаме» [Laura Spinney. «End of days: Is Western civilisation on the brink of collapse?» // New Scientist, 17.01.2018].

По словам Турчина, это будет беспрецедентным хаосом. Основатель хедж-фонда «Bridgewater» миллиардер Рэй Далио сформулировал теорию, аналогичную теории Турчина, которую он предпочитает называть «долгосрочный долговой цикл» [Momoe Ban. «Billionaire investor Ray Dalio says pandemic to usher in new world order with China on top» // Deal Street Asia, 07.05.2020].

По его мнению, это цикл обычно длится примерно от 50 до 75 лет, при этом цикл имеет четыре отличительные особенности: бум инноваций, глубокий внутренний раскол политической элиты, очень слабое сотрудничество между странами, возрастающие вызовы. По его словам, последний долгосрочный долговой цикл закончился в 1945 году после того, как Великая депрессия спровоцировала Германию бросить вызов английскому мировому порядку. Да, Англия выиграла войну, но она утратила своё мировое положение в пользу Америки, которая, в свою очередь, установила новый политический и экономический порядок на основе Бреттон-Вудского соглашения. По словам Далио, 2020 год — это конец долгосрочного долгового цикла, что приведёт к радикальной реструктуризации мировой экономики, где будет лидировать Китай [Eric Ormsby. «Why history goes in circles» // Wall Street Journal, 16.03.2018].

За десятилетия до Турчина и Далио в 1922 году Освальд Шпенглер так же предсказал смерть западной цивилизации; он настаивал на том, что у гегемонии Запада сейчас наступил последний сезон. За столетия до того, как западные мыслители приняли теории, объясняющие рождение и крах как династий, так и цивилизаций, в XIV веке Ибн Халдун описал в своей книге «Аль-Мукаддима» четыре циклические стадии: установление, развитие, упадок, крах. Эти стадии неизбежно проходят силы, стоящие за подъёмом и падением государств, династий и цивилизаций. Ибн Халдун считал, что данный цикл будет повторяться каждые 120 лет. Книга Ибн Халдуна сильно повлияла на историка Арнольда Тойнби, поэтому он сказал следующее: «Без сомнения, теория Ибн Халдуна — величайшая работа в своём роде» [Max Rodenbeck. «The cycle of history» // The Economist, 21.11.2012].

Тем не менее, всестороннее толкование и применение упомянутых теорий будет выходить за рамки данной статьи. Однако некоторые критерии, такие как политическая дисфункция, неравенство во владении богатством и рост конкуренции для существующего государства, будут широко использоваться для оценки отстранения Америки от мировых дел.

Америка ведёт Запад к упадку

Есть ряд причин для выбора Америки вместо Европы как предмета по изучению упадка Запада:

1. С 1954 года Америка стала государством №1 на мировой арене, а с развалом СССР стала единственной мировой силой, что продолжается и по сей день. В эпоху биполярного мира (период советско-американского противостояния) Европа была просто зрителем со стороны. Кроме того, в результате достигнутых договорённостей между Америкой и СССР и американского давления старая Европа (Англия, Франция, Бельгия и другие) потеряла прямой контроль над своими колониями.

2. Экономическая мощь и безопасность Европы были созданы исключительно благодаря плану Маршалла, размещению американских войск на континенте и созданию НАТО. Другими словами, военная и экономическая мощь Америки контролировала разжигание войн на континенте, а также не позволяла России предпринимать какие-либо действия в Европе. Такое положение дел превратило Европу в оплот мира и стабильности. В нижеследующей таблице [Kimberly Amadeo. «Largest Economies in the World: Why China Is the Largest, Even Though Some Say It’s the U.S.» // The balance, 05.05.2021] будут сравнены ВВП (номинал) и военные расходы разных держав в 2019 году:

По сей день ясно, что Америка превосходит Европу в обоих отношениях (ВВП и военный бюджет). С выходом Англии из ЕС, а также усилением конкуренции между ней и ЕС ожидается ухудшение этих показателей, что свидетельствует о слабости ЕС.

3. Отсутствие единой европейской внешней политики и неспособность продемонстрировать мировую военную мощь означает, что даже единая Европа слаба для конкуренции с Америкой на мировой арене. Ведь когда европейские страны, такие как Англия или Франция, действуют в одиночку, они будут зависеть от американской военной мощи, от её политической поддержки, дабы защитить свои интересы. Например, освобождение Косово от Сербии в 1999 году, или интервенция в Ливию в 2011 году происходили при американской поддержке.

4. Для решения мировых политических проблем мир обращается к американскому руководству, а не к Европе.

5. Распространение американской поп-культуры по миру затмевает всё, что может предложить Европа. Это позволило сформировать вкусы и склонности миллионов людей. Следовательно, достаточно раскрыть слабость американской гегемонии, чтобы дать оценку упадку западной гегемонии.

Безусловно, упадок Америки не является чем-то новым, ведь каждый, кто следит за происходящим, отмечает упадок мощи Америки в экономическом и военном плане, а также в сфере внутренней политики, образования, здравоохранения, экологии... Ноам Хомский утверждает, что Америка находится в состоянии постоянного упадка с 1945 года [Noam Chomsky. «American Decline: Causes and Consequences» // al-Akhbar, 24.08.2011]. Другие, такие как Томас Фридман и Майкл Мандельбаум, утверждают, что Америка переживает пятую волну упадка. Они утверждают, что первая волна сопровождалась спутниковым кризисом 1957 года, вторая волна совпала с войной во Вьетнаме, третья волна пришла с политикой президента Джимми Картера и подъёмом Японии, четвёртая волна совпала с подъёмом Китая, а пятая волна возникла после мирового финансового кризиса 2008 года [Josef Joffe. «Declinism’s Fifth Wave» // The American Interest, 09.12.2011].

Да, Америка достаточно оправилась, чтобы продолжить свою мировую гегемонию, однако она упускает из вида кумулятивный эффект воздействия этих кризисов на национальную мощь Америки, на её демократическую культуру, экономическую и военную мощь.

В этой статье исследуются ключевые тенденции, которые снизили доминирование Америки ещё до начала пандемии Covid-19.

Возникает вопрос: для чего мусульманские страны должны воспользоваться этим моментом?

Неэффективная внутренняя политика Америки

Вполне возможно, что наиболее заметным явлением, которое подрывает мощь Америки, является неэффективная внутренняя политика. Не так давно американская демократия вызывала зависть всего мира, большинство людей во всём мире желало американской системы правления, желало разделения власти и верховенства закона. Сейчас эта иллюзия испарилась, а популяризация американской политики обнажила непримиримые разногласия между демократами и республиканцами, либералами и консерваторами, чёрными и белыми, имущими и неимущими. С начала XXI века эти глубокие разногласия постоянно подпитывали неисправную политическую систему, в конечном итоге это вылилось в нападение американцев на саму же американскую демократию при президенте Трампе.

Несмотря на то, что Байден объявил о своей политике под названием «возвращение Америки», нет никаких признаков того, что гнойные раны Америки заживут в ближайшее время. Причина этого заключается в том, что на последних американских президентских выборах 74 млн. человек проголосовало за Трампа, а за Байдена — чуть более 81 млн. Это значит, что Трамп смог сохранить рейтинг одобрения 87% среди избирателей-республиканцев и 6% среди демократов [«Presidential Approval Ratings — Donald Trump» // Gallup, 2020]. Более того, 85% республиканцев считают, что выборы были украдены, а президентство Байдена нелегитимно [«Top Risks 2021» // Eurasia Group, 2021]. Сегодня почти 50% американских избирателей выступает против своего нового президента, что стало беспрецедентным явлением. В результате Республиканская партия теперь официально стала партией Трампа, а это значит, что Трамп и его сторонники будут бросать тень на американскую политику в обозримом будущем.

Это также означает, что республиканские политики будут должны всё больше и больше принимать политику и риторику Трампа, дабы добиться выдвижения партии на выборы и получить необходимую финансовую мощь для победы на предстоящих выборах. Такое положение дел превращает политическую игру между республиканцами и демократами в более напряжённую. В своей инаугурационной речи Байден признал, что американская демократия хрупка и что политика не должна быть бушующим огнём, уничтожающим всё на своём пути. Он также посоветовал, что разногласие не обязательно должно быть причиной тотальной войны [«Inaugural Address by President Joseph R. Biden, Jr.» // The White House, 20.01.2021].

Ещё одним фактором, парализующим американскую политику, является процесс голосования в Сенате. Байден встретит трудности в проведении своей основной программы реформ и принятии законов из-за процедурных механизмов, поскольку большинство законодательных актов требует супербольшинства (60 голосов) в Сенате [Sarah Kliff and Margot Sanger-Katz. «With New Majority, Here’s What Democrats Can (and Can’t) Do on Health Care» // The New York Times, 07.01.2021]. Стоит напомнить, что законопроекты о примирении должны соответствовать сложному набору требований, известных как «правило Бёрда». Байдену будет сложно осуществить структурные реформы в соответствии с его ключевыми предвыборными обещаниями в области здравоохранения, образования и других сфер. Хуже того, любое движение против республиканцев может привести к жестоким уличным протестам или обернуться проблемами в Верховном суде, где судей с консервативными взглядами больше, чем с прогрессивными: шесть к трём.

Но самым разрушительным фактором американской внутренней политики является то, что союзники и враги вряд ли поставят свои подписи под сделками, предложенными Америкой, зная, что в будущем такая фигура, как Трамп, может нарушить любое соглашение, достигнутое с Байденом, а это налаживает своего рода ограничения на способность Америки убедить другие страны последовать её примеру. Учитывая, что политические круги всегда ставят себя выше идеологии и общественных интересов, то Далио прогнозирует, что укоренившиеся политические разногласия в Америке приведут к затяжному кризису.

Продолжение следует...

Абдуль-Маджид Бхатти

abu_umar_as-sahabi · « **Ответ #7 :** 14 Марта 2023, 05:10:15 »

Ждать ли мирового кризиса в 2023 году?

Алексей Калмыков
Би-би-си

1 января 2023

Ушедший год окончательно подорвал здоровье мировой экономики, прервал возвращение к нормальной жизни и к прежним темпам роста благосостояния после ковидного кризиса. Начавшийся 2023-й не сулит никакого облегчения, а словом года обещает стать "рецессия".

Причины нынешней хвори кроются в хронических проблемах мировой экономики. Она, возможно, и справилась бы с ними, если бы Владимир Путин не отправил российскую армию завоевывать Украину и не пошел энергетической войной на Европу.

Вызванные вторжением России в Украину потрясения стали последней каплей, в которой захлебнулось постковидное восстановление в мире.

"Чем ближе 2023 год, тем больше прогнозов о том, что он станет третьим в антирейтинге 21 века. Хуже было только в 2020-м, когда началась пандемия, и в 2009-м, после мирового финансового кризиса", - отметили перед Новым годом экономисты Deutsche Bank.

И в 2009, и в 2020 годах мир погружался в рецессию. Рецессией экономисты называют периоды длиной от полугода, в которые прирост благосостояния, производства и деловой активности в экономике сменяется спадом.

Люди беднеют, бизнес разоряется, социальные расходы сокращаются, инфраструктура деградирует, а вложения в будущее - образование, производство, технологии - сходят на нет.

Еще недавно ничего не предвещало подобного развития событий. В первом после пандемии 2021 году экономика выросла на бодрые 6% после ковидного спада на 3%, однако в ушедшем 2022 году рост замедлился примерно до 3%, а в наступившем экономисты ожидают лишь 2,2%.

Пусть вяло, но благосостояние в мире растет, и глобальный ВВП в 2022 году впервые в истории превысил 100 трлн долларов. На развитые страны приходится 57% этой суммы, включая тяжеловесов США (25% мировой экономики) и ЕС (17%). Из развивающихся стран Китай далеко впереди всех с 18%. На Россию приходится лишь около 2%.

Именно Запад примет основной удар кризиса в 2023 году.

Почему Западу будет хуже

"США и Европа резко тормозят, и три четверти экономического роста в 2023 году обеспечат развивающиеся экономики Азии", - рисуют неприглядную для Запада картину наступившего года экономисты клуба богатых стран ОЭСР.

Они заглянули в историю и выяснили, что по меньшей мере в последние полвека развитые экономики погружались в рецессию, только когда резко увеличивались расходы на их главный импорт - энергоносители. Единственным исключением была рецессия 2020 года, вызванная пандемией.

На этот раз все условия созданы. До сих пор спад случался после того, как расходы на свет, топливо и тепло достигали 13% ВВП. В ушедшем 2022-м они превысили 17%.

Рост цен на энергоносители стал прямым следствием российской агрессии, поскольку Запад ввел санкции против нефти и угля из России, а Кремль сократил поставки газа в ЕС.

В итоге именно Европа более других рискует пережить не только техническую рецессию (спад два квартала подряд этой зимой), но и завершить весь 2023 год в минусе, говорят большинство опрошенных газетой FT экономистов.

США как ведущий мировой производитель нефти и газа в гораздо лучшем положении, чем ЕС, который на 60% зависит от импорта. Правительство и центробанк крупнейшей экономики мира заявляют, что она избежит рецессии. Эксперты же оценивают ее вероятность в 70%, показал декабрьский опрос Bloomberg.

Даже если спад случится, он будет недолгим, полагают экономисты из Oxford Economics. Однако быстро вернуться к прежним темпам роста не получится, как и после прошлого кризиса 2008 года.

Все потому, что эпоха дешевых денег в США и Европе быстро не вернется, а Китаю еще далеко до того, чтобы заменить Запад как главного мирового кредитора, пишут они в прогнозе на 2023 год:

"Рецессия будет мягкой, но и последующее восстановление разочарует. Ключевые причины, по которым мировая экономика притормозила в 2022-м, должны рассосаться в 2023 году, однако этого будет недостаточно".

Что это за проблемы?

Почему сейчас плохо

Главная мировая беда - инфляция. Нападение России на Украину усугубило ее, поскольку выросли цены на энергоносители и продовольствие. Но и до этого цены на Западе росли рекордными за последние 40 лет темпами.

Основная причина - ковид. После полутора лет локдаунов население и бизнес кинулись наверстывать упущенное. Спрос рос рекордными темпами, а предложение товаров и услуг не поспевало, прежде всего потому, что Китай так и не вышел из карантина. Российская агрессия только добавила проблем, поскольку еще больше подорвала глобализацию и мировую торговлю.

Возник дефицит всего: чипов, автомобилей, дешевой рабочей силы, транспортных услуг. Цены выросли. В деловой прессе "инфляция" была главным словом 2022 года. Для борьбы с нею центробанки повышали ставки рекордными за последние два десятилетия темпами.

Подорожание кредитов тормозило потребление, строительство, инвестиции и рынок жилья. Инфляцию удалось сбить, но надолго ли? И какой ценой?

"Хорошие новости в том, что инфляция должна теперь быстро снижаться. А плохие - в том, что многим странам для этого придется пережить рецессию", - полагают экономисты британского исследовательского центра CEBR.

Чем плоха рецессия?

Год-другой на воде и хлебе - опасная диета, ее переживут не все, предупреждают экономисты.

Ведь почти два десятилетия кредитные деньги в развитых экономиках практически ничего не стоили. Это позволяло перспективным компаниям агрессивно инвестировать в развитие без оглядки на прибыльность, а бесперспективным - скрывать убытки.

Для первой категории конец эпохи бесплатных кредитов приведет к торможению бурного роста, как уже показали лидеры этого десятилетия - Amazon, Facebook, Apple и другие высокотехнологичные компании. Они режут расходы, сокращают сотрудников и сворачивают проекты.

Для второй категории "зомби-компаний", которых от банкротства до сих пор спасали только доступные кредитные деньги, рецессия может стать последним ударом. Спад экономики лишит их части доходов, а рост кредитных ставок увеличит расходы на обслуживание долга и развитие. Они обанкротятся, их владельцы и работники потеряют доход, а банки - средства вкладчиков, выданные в виде кредитов.

Волна банкротств угрожает кризисом ликвидности и новыми потрясениями на финансовом рынке, как это было в предыдущий кризис в 2008 году.

Тогда рухнули банки, заигравшиеся с некачественной ипотекой. Теперь очередь еще менее понятных нормальным людям организаций и инструментов. Вроде процентных и валютных свопов, которыми страховые компании или пенсионные фонды, среди прочих, страхуют вложения средств клиентов в акции и облигации.

Первый звонок финансового кризиса уже прозвучал, и не один. Рынок криптовалют стремительно усох почти на две трети, акции гигантов масштаба Amazon и Meta подешевели вдвое, а цены на недвижимость впервые за десятилетие не растут, а снижаются.

Может ли быть еще хуже?

Прогнозы умеренной рецессии на Западе и вялого восстановления в мире рискуют оказаться чересчур оптимистичными. Среди главных угроз экономисты называют три.

Во-первых, внезапно открывшийся после почти трехлетнего карантина Китай переживает волну ковида, последствия которой пока не очевидны. Если она спадет к весне, спрос на энергоресурсы со стороны Китая вырастет, и мир ждет новый виток энергетического кризиса и инфляции.

Во-вторых, вероятная эскалация войны России против Украины чревата перебоями с экспортом зерна и подорожанием продовольствия.

Вызванная двумя этими причинами вторая волна инфляции помешает центробанкам прекратить повышение ставок кредитов. Это в-третьих.

Подорожание денег ускорит спад экономики и приведет к проблемам финансового сектора, поскольку тем, кто ему должен, будет сложнее выполнять свои обязательства.

С предыдущим кризисом и с пандемией мир боролся в кредит. В итоге страны, бизнес и граждане накопили рекордные 235 триллионов долларов долга, согласно данным МВФ. Или даже больше, если верить расчетам ведущей мировой ассоциации финансовой отрасли Institute of International Finance (IIF).

По ее данным, общий долг - частный и государственный - достиг почти 300 трлн долларов, что на треть больше, чем десять лет назад.

Встреча 2023 года в Ухане. Выход Китая из трехлетнего карантина поможет мировой экономике не скатиться в рецессию, даже если Запад и окажется ненадолго в минусе

Особенно уязвимы развивающиеся страны, чей долг номинирован в дорожающих долларах США. Рост расходов на рефинансирование и обслуживание этих обязательств может подорвать их восстановление, а значит, подпортить и общемировую картину, поскольку все прогнозы роста на 2023 год основаны на предположении, что Запад будет стагнировать, а развивающиеся рынки - расти ускоренными темпами.

Развитым странам растущие ставки также обещают проблемы. Они чреваты кризисом на рынке жилья.

Спрос и цены на недвижимость упадут. Строительный бизнес и банки лишатся прибыли. Увеличение выплат по ипотеке подорвет потребительский спрос - у людей останется меньше денег на все остальное.

Практически все двигатели роста последних десятилетий барахлят.

Одновременно с денежным стимулированием сворачивается и глобализация. По оценкам Всемирной торговой организации (ВТО), в прошлом году рост мировой торговли товарами замедлился до 3,5% с 10% в постковидном 2021-м, а в новом 2023-м вместо ожидавшегося роста на те же 3,5% и вовсе ожидается спад мировой торговли на 1%.

Все пропало?

Помимо просто неприятных есть и апокалиптические сценарии.

Большинство прогнозов в этой категории сводятся к двум сюжетам: эскалация российской агрессии, включая ядерную войну, и нападение Китая на Тайвань с вытекающим из этого конфликтом с Западом.

"Последствия экономической войны между Китаем и Западом будут во много раз серьезнее, чем у нападения России на Украину, - пишут эксперты британского центра CEBR. - Они почти наверняка вызовут глубокую рецессию мировой экономики и новый виток инфляции".

Но есть и оптимистичные сценарии, при которых спада удастся избежать, а большинство проблем - решить.

Один предполагает прекращение агрессии России против Украины. Вывод войск и репарации позволят начать переговоры о снятии санкций с Кремля.

Еще ниже шансы на новый технологический прорыв, сравнимый с изобретением интернета, давшего миру десятилетия роста. Пока успехи скромнее.

Ковид дал толчок удаленной работе и цифровизации документооборота в морской торговле, а газовый кризис подстегнул энергосбережение. Но настоящие прорывы впереди.

Искусственный интеллект и квантовые компьютеры способны в разы увеличить производительность труда, а новая энергетика, включая термоядерный синтез, обещает новые рабочие места, возобновляемую энергию и снижение издержек для людей, бизнеса и планеты. Вряд ли это дело 2023 года.

Без надежды на чудо властям остается бороться с кризисом давно проверенным способом - не делать глупостей, советует главный экономист ОЭСР Альваро Перейра.

"Все в наших руках, - прокомментировал он мрачный прогноз ОЭСР на 2023 год. - Если проводить разумную политику, шансы на успех определенно вырастут".

https://www.bbc.com/russian/features-63981164

==========================================

Акции банков в мире упали из-за рухнувшего Silicon Valley Bank. Это крупнейший банковский крах с 2008 года
13 марта 2023

Акции банков в разных странах мира упали в понедельник, несмотря на заверения президента США в том, что финансовая система Соединенных Штатов находится в безопасности.

Произошло это после того, как американским властям пришлось вмешаться, чтобы защитить депозиты клиентов двух банков - Silicon Valley Bank (SVB) и Signature Bank.

Президент США Джо Байден пообещал сделать все необходимое для защиты банковской системы.

Но инвесторы опасаются, что другие кредиторы все еще могут пострадать от последствий, что спровоцирует резкое падение цен на акции во всем мире.

Ранее в понедельник цены на акции испанского Santander и немецкого Commerzbank в какой-то момент упали более чем на 10%.

Ряд небольших американских банков в понедельник понесли еще большие убытки, чем их европейские коллеги, несмотря на заверения клиентов в том, что у них более чем достаточно ликвидности, чтобы защитить себя от потрясений.

Крах Silicon Valley Bank

Американский Silicon Valley Bank, который специализировался на кредитовании и обслуживании технологических компаний, потерпел крах. Хотя этот банк не входит в число крупнейших финансовых учреждений страны, это самая масштабная проблема в американском банковском секторе с 2008 года, когда разразился мировой кризис.

Правительство США гарантировало сохранность средств американских вкладчиков Silicon Valley Bank, а банк HSBC выкупил британский бизнес банка, таким образом обеспечив его стабильность.

"Американцы могут быть уверены в том, что наша банковская система безопасна. Ваши депозиты сохранны. Хочу вас заверить, что на этом мы не остановимся. Мы сделаем все, что потребуется", - заявил в связи с крахом банка президент США Джо Байден.

Американский финансовый регулятор закрыл Silicon Valley Bank и конфисковал его активы в пятницу. Это произошло после того, как банк не смог найти 2,25 млрд долларов для покрытия убытков от продажи активов - главным образом правительственных ценных бумаг, изменившихся в цене после повышения учетной ставки.

9 марта акции банка упали более чем на 60%, одновременно вкладчики начали массово забирать из Silicon Valley Bank свои депозиты.

Silicon Valley Bank был одним из основных банков американского и британского технологического сектора. По данным источников Би-би-си, его крах может затронуть от 30% до 40% британских стартапов, сотрудниками которых являются до 50 тысяч человек.

В субботу более 250 руководителей британских технологических компаний написали письмо министру финансов Великобритании Джереми Ханту с просьбой вмешаться в ситуацию и не допустить потери средств вкладчиков Silicon Valley Bank.

В США Silicon Valley Bank обслуживал почти половину американских венчурных технологических и медицинских компаний, которые в прошлом году котировались на фондовых рынках.

Банк был основан еще в 1983 году, но начал активно развиваться в течение последнего десятилетия.

Его трудности связаны с повышением учетных ставок, из-за которого технологическим стартапам стало намного сложнее получать кредиты или продавать свои акции для привлечения средств.

Крах трех банков

Как пишет бизнес-корреспондент Би-би-си Саймон Джек, крушение Silicon Valley Bank нельзя сравнивать с событиями 2008 года, когда рухнули многие крупнейшие банки, такие как Lehman Brothers.

Однако этот крах говорит о том, что положение многих банков может быть хуже, чем кажется на бумаге, поскольку они терпят убытки на вложениях в правительственные ценные бумаги. Ценность последних падает из-за повышения учетных ставок. Это уже привело к снижению стоимости акций банков: произошедшее с Silicon Valley Bank беспокоит инвесторов.

Тем временем в воскресенье американский государственный регулятор закрыл еще один банк - нью-йоркский Signature Bank. По состоянию на конец прошлого года его активы составляли более 110 млрд долларов, он держал средства вкладчиков на сумму около 88,6 млрд долларов. Американские власти также намерены гарантировать сохранность этих вкладов.

Как передает агентство Рейтер, почти четверть депозитов Signature Bank приходилась на криптовалюту, однако в декабре прошлого года банк заявил о намерении снизить объем таких активов.

По сообщениям, после краха SVB вкладчики также начали забирать средства из Signature Bank.

На прошлой неделе стало известно о закрытии третьего американского банка - Silvergate, который специализировался на операциях с криптовалютой. Он объявил о планах свернуть деятельность из-за краха торговавшей криптовалютой биржи FTX, произошедшего в конце прошлого года.

https://www.bbc.com/russian/news-64938522

========================================

Почему у банков на Западе начались проблемы и грозит ли миру финансовый кризис?

Алексей Калмыков
Би-би-си

19 марта 2023

Из главных банковских держав мира вот уже больше недели поступают тревожные известия. Последний раз о проблемах банков так много говорили в новостях почти 15 лет назад. Тогда все обернулось мировым экономическим кризисом, последствия которого мы переживаем до сих пор.

Что случилось на этот раз, почему у банков в США и Швейцарии возникли трудности и как они угрожают вкладчикам, бизнесу, финансовой стабильности и росту экономики во всем мире?

Что случилось

Сначала в Америке лопнул Silicon Valley Bank (SVB) - не системный, но заметный: 16-й по размеру активов и главный банк хайтек-стартапов и венчурных инвесторов в Калифорнии. Следом проблемы начались у нью-йоркского Signature Bank, в котором любил хранить деньги криптовалютный бизнес. А на этой неделе выручать пришлось 14-й по размеру First Republic Bank.

Ни один из трех банков не входит в топ-8 системно значимых гигантов американской банковской системы. Однако и прошлый кризис начинался в 2007-2008 годах с небольших имен, поэтому напряглись все: вкладчики, инвесторы, регуляторы и даже президент Джо Байден.

Напряглись, потому что мировую экономику лихорадит уже больше года из-за постковидной инфляции и вторжения России в Украину. Призрак нового масштабного мирового экономического кризиса бродит по планете, и все пытаются предугадать, когда и где он ударит. Банки идеально подходят на роль первой ласточки, поскольку прошлый кризис начался именно с них.

Поэтому инвесторы и вкладчики стали выводить деньги от греха подальше - со счетов и из капитала банков. Их не убедили ни решительное вмешательство властей, предоставивших клиентам проблемных банков гарантии сохранности их денег, ни заверения в устойчивости и прекрасной капитализации банковской системы.

В итоге с начала марта банки США, Европы и Японии потеряли 15% рыночной стоимости. Инвесторы сбросили их акции почти на полтриллиона долларов.

Решив, что с банками пока лучше дело не иметь, они стали высматривать слабое звено, чтобы понять, какой из них окажется наиболее уязвим, если из американских искр вспыхнет пожар мирового финансового кризиса. И нашли отличного кандидата в Европе.

Под горячую руку попал уже не американский середнячок, а швейцарский гигант со 167-летней историей - Credit Suisse, один из 30 системообразующих банков в мире.

Центробанк Швейцарии был вынужден вступиться и поддержал Credit Suisse на плаву беспрецедентной кредитной линией на 54 млрд долларов. Однако судьба банка висит на волоске, потому что его застарелые проблемы никуда не делись и быстро решить их не получится. Именно из-за них от Credit Suisse уже не первый месяц бегут клиенты. Именно поэтому швейцарский банк накрыло первой докатившейся до Европы волной американского мини-шторма в банковской системе.

Если паника будет развиваться и дальше, она обещает серьезные проблемы всему финансовому сектору, где все взаимосвязано и построено на доверии. А финансовый кризис угрожает уже реальной экономике.

В прошлом году Нобелевскую премию по экономике дали как раз тем, кто научно доказал, что банки играют важнейшую роль в функционировании современной экономики, а потеря доверия к банкам и набеги вкладчиков способны превратить легкую хворь в глубокую депрессию.

Есть ли повод для паники? Чтобы ответить на этот вопрос, придется сначала вкратце вспомнить, что именно случилось с американским и швейцарским банками.

Почему лопнул SVB

На депозитах в SVB в основном хранили излишки средств стартапы, на которые в последние два года пролился золотой дождь венчурных миллиардов. SVB размещал привлеченные средства в супернадежные гособлигации США, но просчитался.

Поскольку центробанки вот уже год повышают ставки, чтобы победить инфляцию, цены этих облигаций снизились. Образовалась дыра между пассивами и активами банка - привлеченными и вложенными деньгами. SVB пришлось срочно (а следовательно, дешево) продать портфель гособлигаций на 21 млрд долларов. Он потерял на этом 1,8 млрд и хотел компенсировать убытки привлечением акционерного капитала.

Обо всем этом банк отчитывался, как положено. Плохие новости привлекли внимание. Среди уникальной клиентской базы SVB они распространились со скоростью ретвита, и в один день клиенты попытались снять со счетов 42 млрд долларов.

Банк лопнул, власти забрали его себе, гарантировали вкладчикам возврат денег и сейчас пытаются продать в идеале весь банк разом, а в крайнем случае - его активы по частям.

Что случилось с Credit Suisse

Credit Suisse - один из двух столпов знаменитой на весь мир швейцарской банковской системы. Второй - UBS, и нынешние трудности Credit Suisse вполне могут оставить его без главного конкурента, как бы этого ни пытались избежать швейцарские власти.

Проблемы Credit Suisse начались давно. Банк переживает скандал за скандалом и бесконечную реструктуризацию вот уже 10 с лишним лет. За последние полтора года он трижды переписывал антикризисный план.

В успех этих планов не верили клиенты: миллионеры забирали деньги, и только в октябре-декабре прошлого года вывели больше 100 млрд долларов.

Банк медленно клонился к закату, и тут случились три роковых для него события. В Америке рухнул SVB. Сам Credit Suisse отложил публикацию годового отчета, к которому возникли вопросы у надзорных органов. И наконец, ключевой саудовский акционер швейцарского банка сказал в интервью, что ни в коем случае не даст ему еще денег.

Он объяснил, что дело не в Credit Suisse, а в регулировании, и что он верит в успех реструктуризации. Но этого уже никто не услышал. Дело было сделано.

Инвесторы кинулись продавать акции Credit Suisse, центробанк Швейцарии открыл ему гигантскую кредитную линию, а правительство засело за закрытыми дверями обсуждать, что делать дальше.

Дискуссии эти не завершены, но в прессе обсуждаются четыре варианта дальнейшей судьбы Credit Suisse: попытаться дореструктурировать и сохранить в прежнем виде, разделить на части и сбросить баласт убыточного бизнеса, продать конкуренту UBS или вовсе закрыть.

Сиквел 2007 года?

Так есть ли повод для паники? Пока нет, по трем причинам.

Во-первых, в 2007-08 годах банки потеряли деньги на рискованной ипотеке - частные заемщики не вернули им долги. Проблемные активы SVB не имели никакого кредитного риска - деньги были вложены в сверхнадежные государственные облигации. В отличие от владельца квартиры, заложенной в ипотеку, страна не может потерять доход и перестать платить по кредиту в собственной валюте, поскольку сама же ее и печатает сколько потребуется.

То есть качество активов банков, лопнувших первыми на этот раз, несравненно лучше, чем в 2007 году. Однако условия изменились, и SVB обнажил другой риск, свойственный госбумагам.

"У этих облигаций может и нет кредитного риска, но есть рыночный. Когда ставки растут, цены облигаций снижаются. Бумажные и реальные убытки инвесторов от увеличения доходности долгосрочных облигаций уже исчисляются триллионами долларов", - сказал Би-би-си экономист Нуриэль Рубини.

Дальше будет хуже, уверен Рубини, специализирующийся на мрачных прогнозах.

"А как только случится рецессия, к этому рыночному риску добавится и кредитный, как это было в прошлые кризисы. Потому что начнут разоряться люди, банки, компании", - сказал Рубини программе Всемирной службы Би-би-си Newshour.

Дефолты заемщиков обернутся крахом банков, но на этот раз, в отличие от 2008 года, они лучше подготовлены. Это - вторая причина не переходить пока от беспокойства к панике.

"В целом у банков сейчас больше капитала и больше ликвидности", - сказал Рубини.

По его словам, бумажная дыра в балансе американских банков наподобие той, что привела к краху SVB после падения цен облигаций, составляет 620 млрд долларов, но их капитал намного больше - около 2 триллионов. В Европе похожая ситуация.

И в-третьих, проблемы пострадавших от набега вкладчиков и бегства инвесторов банков по обе стороны океана уникальны. Они не звенья одной цепи, они - слабые звенья в цепи.

Надзор за SVB и требования к капиталу мягче, чем у крупнейших банков, вроде Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase или Wells Fargo. SVB мог экономить на страховке от риска роста ставок. В итоге даже ему на этот риск указали регуляторы и потребовали устранить. SVB попытался, но напугал этим вкладчиков и разорился.

Смягченный надзор - универсальная проблема всех средних и небольших банков в США. Уникальность SVB - в его клиентской базе.

Хайтек-стартапы быстро росли, а теперь переживают не лучшие времена, поэтому не несут деньги в банк, а забирают и тратят их. К тому же, они не частные вкладчики, а бизнес. Их главная задача - не сохранять, а приумножать капитал. У них есть возможность разместить свободные средства не только на депозиты, но и в финансовые инструменты, доходность которых растет вслед за ставками центробанков намного быстрее, чем доходность банковских депозитов.

Проблемы Credit Suisse совсем другого свойства, но и они уникальны. Наздор за ним строже некуда, он прекрасно капитализирован и ему в страшном сне не приснятся риски, на которые с готовностью шел менеджмент SVB. Управляющим Credit Suisse хватило собственных ошибок и скандалов.

Чем все это грозит

Если власти не смогут предотвратить панику, от набега вкладчиков банковскую систему не спасет ничто. Пока же проверенных инструментов предотвращения финансового кризиса хватает: сохранность большинства вкладов населения гарантирована государством, а центробанки с готовностью вмешиваются, как только ситуация в одном из банков выходит из-под контроля.

Однако не все старые рецепты работают в новой реальности. Ее главная характеристика - подорожание жизни и кредитов, переход от эпохи субсидий, господдержки и нулевых ставок к экономии и жизни по средствам.

И как показала эта неделя, проблемы банков по обе стороны Атлантики, пусть и крупнейшие за полтора десятилетия, не умерили желания центробанков во что бы то ни стало погасить инфляцию. Европейский ЦБ в четверг повысил ставку, несмотря на призывы не делать этого и неприятный исторический прецедент. В 2011 году ЕЦБ поступил так же, несмотря на разгорающийся долговой кризис в Европе, чем усугубил его и вынужден был тут же исправлять ошибку.

Теперь этот выбор сделать сложнее. По мнению экономиста Рубини, обе дороги ведут в одно место.

"Если не повышать ставки, будет инфляция. Если продолжать повышать ставки, будет угроза финансовой стабильности. Эта дилемма так или иначе приведет к жесткой посадке реальной экономики и/или финансовых рынков", - сказал он.

"Боюсь, что рецессия неизбежна, как в Европе, так и в США", - поделился Рубини фирменным пессимизмом.
Новый кризис хуже прежних двух

За спадом 2008 года последовали годы вялого роста экономики. Мир зарабатывал меньше, чем мог бы, а имеющиеся деньги и занятое у будущих поколений тратил на ликвидацию последствий кризиса, а не на развитие.

Как только дела стали налаживаться, ударила пандемия ковида. Пришлось занимать еще, тратиться еще масштабнее.

Новый кризис может быть еще глубже предыдущих двух: финансового и ковидного. Тогда пожар засыпали ассигнациями - кредитные ставки были нулевыми, центробанки фактически раздавали деньги в обмен на долговые обязательства.

Теперь все поменялось.

Тогда была дефляция и было куда снижать ставки. Теперь цены растут рекордными темпами за полвека, и центробанки не только не готовы снижать, но продолжают повышать стоимость денег.

Тогда долгов было меньше, теперь долги гигантские.

Тогда мир жил дружно, а теперь две крупнейшие экономики - США и Китай - ведут торговую и технологическую войны, а их главный конкурент - Европа отбивается от российской агрессии.

Тогда счет за изменение климата еще даже не начали выписывать. Парижское соглашение было подписано только в 2014 году, а последующие восемь лет оказались самыми жаркими в истории, причем с серьезным отрывом. Ущерб растет с каждым годом.

К новому кризису центробанки и власти развитых стран не успели привести свои финансы в порядок после двух предыдущих. Они ограничены в возможностях стимулировать экономику дешевыми кредитами и государственными субсидиями.

Применить прежнее лекарство от кризиса в прежних масштабах затруднительно. Остается уповать на профилактику, чем и заняты власти стран Запада.

Это сложный поход по очень тонкому льду над холодной темной бездной, о которой всегда знали, но предпочитали не замечать. И чем громче звучит призыв "Без паники!", тем внимательнее люди вглядываются в эту бездну и вчитываются в финансовые отчеты в поисках повода начать паниковать по-настоящему.

Список потенциальных жертв этой тщательной диспансеризации растет с каждым днем. И банки занимают в нем далеко не первое место, поскольку за последние годы за ними и так пристально следили.

Беда может прийти из самого темного угла финансовой системы, как показал опыт Великобритании, где прошлой осенью чуть не рухнули пенсионные фонды из-за одного неуклюжего маневра нового правительства.

Под угрозой все глубоко убыточные бизнес-модели, построенные на дешевых и доступных кредитах уходящей эпохи. Под угрозой все деньги, вложенные без оглядки на постковидную реальность, прежде всего - в коммерческую недвижимость.

Нынешний банковский мини-кризис - первое свидетельство того, что радикальная перемена условий ведения бизнеса, разворот бюджетной и денежно-кредитной политики, войны, пандемии, климатические и торговые потрясения не обходятся без жертв.

Они обнажают проблемы, скрытые в сытое мирное время. Как сказал об этом еще 30 лет назад самый известный в мире инвестор Уоррен Баффет:

"Только отлив покажет, кто плавал нагишом".

https://www.bbc.com/russian/features-64995783

========================================

Запад справился с банковским кризисом за месяц. Но боится, что худшее впереди

Алексей Калмыков
Би-би-си

15 апреля 2023

Америка и Европа не дали крупнейшему за десятилетие банковскому кризису перерасти в финансовый катаклизм мирового масштаба, как это случилось в 2008 году. Но Запад не спешит радоваться, поскольку устранил лишь симптомы, а не главные причины болезни - инфляцию и агрессию России против Украины.

Они грозят новыми потрясениями мировой экономике, а она и без того ослаблена борьбой с предыдущими кризисами, которые привели к застою, росту бедности и популизма, отбросили мир на годы назад и поставили его на грань новой холодной войны.

Новый банковский кризис начался ровно месяц назад в главной банковской державе - США. Там лопнул банк Silicon Valley Bank, не системный, но из топ-20. А через 10 дней кризис ударил в самое сердце европейской банковской системы. В Швейцарии бесславно завершилась полуторавековая история Credit Suisse - одного из двух крупнейших банков в стране.

Центробанки рванули на помощь, залили занимавшийся пожар деньгами, отняли проблемные банки у их прежних владельцев, а вкладчикам гарантировали возврат депозитов - всех, а не только застрахованных.

У этих действий есть последствия, предупреждают эксперты, регуляторы и банкиры. Они говорят, что радоваться рано: новые потрясения не за горами и могут затронуть не только банки и не только на Западе.

Вот какие уроки они вынесли из весеннего мини-кризиса.

Дивный новый мир

Мимолетный банковский кризис оказался не блокбастером, а антиутопией, трейлером фильма ужасов для банкиров и регуляторов. Из него они узнали, что в новой пугающей реальности набеги вкладчиков совершаются с невиданной доселе сокрушительной скоростью, а кризис распространяется быстрее твита.

В предыдущие кризисы плохие новости приходили в утренних газетах и вечерних выпусках теленовостей. Вкладчики постепенно вникали в ситуацию и понемногу выстраивались в очередь к банкоматам и в отделения. У центробанков и финансистов было время принять меры.

На смену тому фильму ужасов про зомби-вкладчиков, вяло бредущих по их душу, банкиры увидели трейлер к "Чужому" или "Парку юрского периода", в которых смерть приходит молниеносно и неизбежно через социальные сети и мобильные банковские приложения.

"Как показал нам случай Silicon Valley Bank, современные технологии - как в части распространения информации, так и в части доступа к банковским счетам - делают набеги на банки потенциально намного более масштабными и стремительными", - сказал на этой неделе глава Банка Англии Эндрю Бейли.

Вкладчики SVB за один день попытались снять со счетов 42 млрд долларов - около четверти всех депозитов. Это смертельный удар для любого банка. У Credit Suisse отток был не таким стремительным, но даже он не протянул бы до понедельника, если бы власти Швейцарии не заставили UBS купить конкурента, призналась министр финансов Карин Келлер-Зуттер.

Прорыв в интернет-технологиях со времен последнего кризиса стал новой угрозой финансовой стабильности в мире, предупредил Международный валютный фонд.

"Недавние неприятности банковского сектора продемонстрировали растущую роль мобильных приложений и соцсетей, - отметили экономисты фонда в опубликованном на этой неделе отчете. - Новости о бегстве вкладчиков распространяются по миру молниеносно, а значит, будущие банковские кризисы будут развиваться стремительно и непредсказуемо".

Банки не самая большая проблема

Другая черта новой пугающей реальности - растущие вслед за инфляцией ставки центробанков. Кредиты дорожают, экономика тормозит. Таких высоких ставок в Европе и США не было последние 15 лет, а такой инфляции - последние 40 лет.

В подобных условиях никогда не жили и не работали практически все, кому еще нет 40 - то есть несколько поколений банкиров, бизнесменов, чиновников, вкладчиков, ипотечных заемщиков.

Прежние бизнес-модели и потребление, основанные на дешевых доступных кредитах, оборачиваются убытками и банкротствами. Следом растет кредитный риск банков, из-за которого случился кризис 2008 года.

На этот раз банки намного лучше готовы, у них больше капитала и строже надзор благодаря реформам после предыдущего кризиса. Однако победа в прошлой войне не гарантирует успех в новой.

Главная головная боль на этот раз - небанковский финансовый сектор.

В последние годы почти нулевых ставок по вкладам и финансисты, и бизнес, и население искали новые способы приумножить накопления. Финтек с удовольствием дал им возможность размещать свободные деньги в самые нетрадиционные для них активы: от коммерческой недвижимости до металлов и криптовалют.

Регулирование небанковского сектора намного мягче, возможности для сверхрисковых операций и даже прямых афер с деньгами вкладчиков несоизмеримо выше. При этом в финансовой системе все так переплетено и взаимозависимо, что любой кризис даже в самом ее дальнем и темном уголке чреват проблемами для банков, страховых компаний и пенсионных фондов, как это было минувшей осенью в Британии.

"Мир небанковских финансовых организаций настолько разросся с прошлого кризиса, что создал новые системные риски для банков и других ключевых звеньев финансовой системы", - сказал глава Банка Англии Бейли, отвечающий за надзор над лондонским Сити, одним из мировых финансовых центров.

Он признал, что на этом гигантском новом поле чудес центробанкам все труднее находить ростки нового кризиса.

А в том, что они взойдут, сомнений нет. Семена были посеяны за 15 лет мягкой кредитной политики, призванной оживить экономику после кризиса и пандемии ковида. Теперь климат изменился, ставки растут, а вялый рост благосостояния сменился стагнацией. Самое время пожинать плоды, опасаются экономисты.

"Небанковским финансовым организациям не избежать растущего кредитного риска из-за замедления экономического роста", - отметил экономист МВФ Тобиас Адриан и показал пальцем на тех, кого эксперты в один голос выделяют как первую возможную жертву грядущего кризиса - фонды, которые вкладывали деньги клиентов в коммерческую недвижимость: офисы, торговые площади, склады.

Недвижимость подешевела, и если клиенты этих фондов (среди них и банки, и другие фонды, и частные лица) потребуют свои деньги обратно, им придется срочно продавать подешевевшие активы.

Это - верная смерть, как показал опыт последнего банковского мини-кризиса. Лопнувший банк SVB размещал средства клиентов не в какие-нибудь активы вроде офиса на этапе котлована, а в самые надежные и ликвидные инструменты - гособлигации США. Но и они подешевели из-за роста ставок центробанка, и в результате даже пожарная распродажа не помогла SVB расплатиться с вкладчиками.

Когда и почему ждать нового набега вкладчиков

В заупокойной по SVB и Credit Suisse главными причинами их кончины были названы ошибки менеджмента и особенность клиентской базы. Там держали деньги богатые, избирательные и хорошо информированные клиенты. Они массово убежали, как только запахло проблемами - на всякий случай.

Деньги перетекли в основном в крупнейшие банки, поскольку надзор за ними несравнимо жестче. У них больше капитала, и в целом после прецедентов прошлого кризиса среди бизнеса и населения укрепилась уверенность в том, что власти не позволят крупным банкам лопнуть.

В результате крупнейший американский банк JPMorgan Chase отчитался в пятницу о росте депозитов на 50 млрд долларов в конце марта, в разгар мини-кризиса. При этом в целом по банковской системе они сократились за первые три месяца этого года на 3%.

Но и крупные банки не застрахованы от набега вкладчиков. Потому что в следующий раз они придут за деньгами не потому, что не верят в их сохранность. А потому что наконец почувствуют разницу между кредитными ставками и тем, что им платит банк по депозитам.

Так было всегда, выяснили экономисты Федерального резервного банка Нью-Йорка. В начале цикла подорожания кредитов банки не спешат повышать ставки по вкладам, стремясь заработать на разнице, пока вкладчики не очнулись.

Однако со временем разница всегда начинает сокращаться.

Этот момент уже настал, уверен аналитик Barclays Джозеф Абейт.

"Порог невнимательности достигнут, и вторая волна оттока депозитов уже началась", - цитирует его Bloomberg.

По его мнению, теперь банки будут вынуждены повышать ставки по вкладам, иначе деньги уйдут на денежный рынок - будут вложены в облигации, через фонды или напрямую.

Эти опасения подтвердил в пятницу один из крупнейших американских банков Citi. Он сообщил, что у него, в отличие от JPMorgan, депозиты не выросли. Несмотря на приток средств на счета компаний в дни мини-кризиса, другие клиенты выводили деньги на денежный рынок в поисках большей доходности, сообщил банк.

Кризис завершен?

Текущий - да, уверены почти все причастные.

"На сегодня я не вижу угрозы системного банковского кризиса", - сказал в среду глава Банка Англии Бейли.

К аналогичному выводу пришли на встрече в тот же день министры финансов и главы центробанков "Большой семерки" - семи ведущих западных держав.

"Мы подтверждаем, что финансовая система устойчива благодаря своевременной реакции властей (на мартовские сложности) и реформам после финансового кризиса 2008 года", - говорится в их заявлении.

Чем больше денег власти тратят на компенсацию вкладчикам банков, тем меньше у них остается на детские сады, дороги, оборону, пособия и транспорт

Банкиры, пережившие прошлый кризис, с этим согласны.

"Мне кажется, мы подошли к концу этого конкретного кризиса", - сказал самый известный американский банкир, глава JPMorgan Джейми Даймон в интервью CNN.

Если кто еще и лопнет, то это будут последние залпы и система с ними точно справится, добавил он. Правда, без последствий не обойдется: после мини-кризиса банки менее охотно будут давать кредиты, что еще больше подорвет экономическую активность в США.

А когда чихает крупнейшая в мире американская экономика, болеет весь мир. МВФ предупредил на этой неделе, что новый банковский кризис может замедлить и без того вялый рост благосостояния в мире, а то и вовсе остановить его.

В этом случае проблемы грозят уже и развивающимся рынкам, которых не коснулся финансовый мини-кризис в США и Швейцарии.

Все потому, объясняют экономисты МВФ, что банки Китая, Бразилии, Ближнего Востока и других экономик среднего достатка меньше западных зависят от беспроцентных депозитов до востребования, которые первыми исчезают при первых признаках надвигающейся бури.

Однако у них есть другие проблемы. Не во всех этих странах вклады застрахованы государством, как в США (250 тысяч долларов) или Великобритании (85 тысяч фунтов). Не у всех есть деньги, чтобы спасать лопнувшие банки. Их заемщики традиционно более рисковые и менее надежные. И сами банки традиционно имеют значительно больший вес в финансовой системе в целом, чем в развитых странах.

Так что если мир не выйдет из стагнации, не справится с инфляцией и последствиями войны в Украине, то банковский кризис докатится до развивающихся стран. А в них ущерб от набега вкладчиков обещает быть намного серьезнее пережитого Западом легкого мартовского испуга, предупредил МВФ.

https://www.bbc.com/russian/features-65169295

abu_umar_as-sahabi · « **Ответ #8 :** 17 Июня 2023, 19:56:47 »

Закат доллара. Кто и когда положит конец гегемонии американской валюты

Алексей Калмыков
Би-би-си

11 июня 2023

Доллар доминирует в мире с середины прошлого века, и все это время ему прочат скорый и неизбежный закат. Американскую валюту хоронили и после запуска европейской - евро, и после мирового финансового кризиса, начавшегося в США в 2008 году. После вторжения России в Украину разговоры о конце доллара как мировой резервной и расчетной валюты вспыхнули с новой силой.

Что изменилось за последнее десятилетие, и стоит ли на этот раз верить предсказаниям?

Три факта ободряют тех, кто ставит против доллара. Во-первых, главный соперник США - Китай обошел Евросоюз по размеру экономики и догоняет США.

Во-вторых, внутренние распри и протекционизм подрывают репутацию США как сверхнадежного заемщика и кредитора последней инстанции. Выдающийся пример - недавняя рукотворная угроза первого в истории США дефолта.

И в-третьих, американцы все чаще используют доллар вместо авианосцев и дронов для наказания стран, угрожающих США или союзникам.

Пока что ни один из этих трех аргументов в пользу скорого увядания доллара не звучит убедительно.

Америка в итоге избежала дефолта, снова показав, что репутация главного и самого надежного должника в мире для нее важнее даже собственных граждан. Белый дом согласился сократить бюджетные расходы ради компромисса с оппозицией.

Что касается беспрецедентных финансовых санкций против России за войну в Украине, то их ввели не только США, но и Европа, Британия и Япония. До сих пор бегство от доллара как резервной валюты сопровождалось ростом доли евро и иены - их доля в прошлом году увеличилась на 5%.

Выходит, чтобы защититься от санкций Запада недостаточно избавиться от долларов. Нужна новая резервная валюта.

Единственный реальный претендент за пределами Запада - Китай. Но на юань приходится всего 3% мировых резервов, и ему предстоит путь длиной в десятилетия, чтобы стать реальной альтернативой доллару.

Теряет ли доллар популярность?

У доллара две важные функции, делающие его главной валютой в мире.

Во-первых, доллар - резервная валюта. В ней хранят лишние деньги те, у кого они есть.

Во-вторых, доллар - расчетная валюта. В ней рассчитываются за товары и услуги не только американцы, но и весь мир.

Позиции доллара как расчетной валюты усиливаются, несмотря на активные попытки Китая, России, Бразилии, Индии и других развивающихся экономик торговать в рупиях и юанях. Об этом ниже, а сначала о главной функции доллара - резервной.

К концу прошлого года в мире было накоплено резервов примерно на 12 трлн долларов в эквиваленте. Почти 60% хранится в долларах, около 20% - в евро. Доля юаня - 3%, меньше чем у японской иены и британского фунта (по 5%).

Однако доля доллара сокращается и, согласно самым свежим данным МВФ, достигла минимальной отметки с 1995 года.

Доллар стал доминирующим в мире задолго до того, как США стали финансировать гигантский дефицит торговли и бюджета экспортом обязательств в долларах. После Второй мировой у них был профицит, а капитал в долларах утекал в Европу и Японию на восстановление их экономик. Через 20 лет, когда они начали зарабатывать и откладывать излишки на черный день, США и доллар были естественным выбором

О масштабах и скорости сокращения резервов в долларах идут ожесточенные споры.

Одни говорят, что все стало намного драматичнее в 2022 году из-за беспрецедентных финансовых санкций против России.

"Доллар теряет позиции резервной валюты гораздо быстрее, чем принято считать - написал гуру валютного рынка Стивен Ли Джен, работавший в Morgan Stanley и МВФ. - Два десятилетия его доля сокращалась стабильно, но в 2022 году темп этого сокращения увеличился в 10 раз".

Согласно его расчетам, доллар потерял 11% своей доли с 2016 года, а с 2008 - вдвое больше.

Другие утверждают, что Джен преувеличивает, и в целом в мире резервных валют в год вторжения России в Украину вообще ничего не поменялось.

"Скажу лишь, что я категорически не согласен. На самом деле доля доллара в резервах в 2022 году вообще не изменилась", - ответил Брэд Сетсер, специалист по валютам из американского исследовательского центра Council on Foreign Relations (CFR).

По его расчетам, падение доли доллара в данных МВФ объясняется не бегством от американской валюты в ответ на санкции против России, а переоценкой главного актива, в котором хранят накопленные долларовые резервы - гособлигаций США.

Их цены снижаются, поскольку кредитные ставки в Америке растут. В 2022 году это происходило быстрее, чем в странах-эмитентах других резервных валют, оттого и доля доллара в резервах сократилась, полагает Сетсер.

"А если скорректировать данные МВФ с учетом переоценки гособлигаций США, вообще никакого бегства от доллара я не вижу. Более того, в 2022 году ни одна другая резервная валюта не пользовалась таким спросом, как доллар", - утверждает Сетсер.

Затянувшиеся похороны доллара

О конце доминирования доллара примерно одними и теми же словами говорят уже полвека, а то и больше, отмечает историк денег и финансовой системы Нил Фергюсон.

Бразильский президент Лула да Силва в ходе недавнего визита в Китай сказал, что ему каждую ночь не дает покоя вопрос: почему все торгуют в долларах, кто это решил?

Французский президент Шарль де Голль в 1965 году высказывался примерно в том же духе, а его министр финансов и будущий президент Валери Жискар д'Эстен запустил в оборот крылатое выражение "непомерная привилегия", без которого не обходится с тех пор ни одна дискуссия о скором низвержении доллара.
Си Цзиньпин и Лула да Сильва

Автор фото, AFP
Подпись к фото,

Китайский председатель-коммунист Си Цзиньпин и бразильский президент-социалист Лула да Силва хотели бы обойтись без долларов, но пока не могут

Особенно активно доллар хоронили на рубеже веков в связи с появлением евро - единой валюты в Европе, где экономика не менее развита и сопоставима по размеру с американской.

Однако за 20 лет обращения евро доллар потерял всего 10% доли в мировых резервах - в начале века было около 70%, теперь около 60%.

Это в резервах. А в расчетах и вовсе ничего не меняется. Доллар остается доминирующей валютой.

Согласно данным Банка международных расчетов (BIS), последние тридцать с лишним лет доля доллара колебалась между 80% и 90%. И в последнее время он не теряет, а приобретает популярность: в 2010 году на доллар приходилось 85% всех международных расчетов, а в 2022 - 88%.

Тот факт, что доллар остается главной расчетной валютой, поддерживает и его позицию как главной резервной валюты, поскольку на черный день откладывать лучше в той валюте, в которой дешевле и проще будет оплачивать критический импорт и возвращать внешние долги, когда этот черный день настанет.

Более того, все платежи в долларах проходят через американские банки - крупнейшие в мире - и власти США в теории имеют возможность отслеживать движение денег.

Платежи в юанях и других валютах за пределами западной финансовой системы скрыты от их глаз, особенно если сообщениями о них банки обмениваются в обход международной системы SWIFT.

Почему все торгуют в долларах

Стивен Ли Джен утверждает, что и как расчетная валюта доллар со временем сдаст позиции. Однако это дело не ближайшего будущего, предупреждает он, поскольку никакой альтернативы американским финансовым рынкам в мире нет - никто даже близко не сравнится с ними ни размером, ни глубиной, ни стабильностью, ни открытостью.

Прекрасная иллюстрация этому - нефть, главный мировой товар.

Индия может платить в рупиях за российское сырье, а Китай - в юанях за саудовское. Но основной валютой нефтяного рынка все равно остается доллар, потому что торговля финансовыми контрактами на нефть на западных биржах за доллары многократно превышает объем торговли физическими партиями сырья во всех валютах вместе взятых.

Из всех развивающихся стран только Китай способен бросить вызов США как мировому финансовому центру. Но для этого ему придется создать свой глубокий, открытый и ликвидный рынок финансовых контрактов на поставку товаров.

Одного перевода биржевой торговли физическими партиями нефти в Шанхай недостаточно - пока финансовые инструменты торгуются в Нью-Йорке, доллару ничего не угрожает.

Даже если Саудовская Аравия - ведущий мировой экспортер нефти - согласится продавать всю свою нефть за юани в Китай, главному мировому покупателю нефти, доля Шанхайской энергетической биржи вырастет всего на 2 процентных пункта - до 7% мирового нефтяного рынка с нынешних 5%, подсчитали аналитики норвежского банка DNB, которых цитирует газета FT.

Боятся ли США заката доллара?

Вопрос перевернут с ног на голову, отвечает бывший министр финансов США Ларри Саммерс. Достаточно вспомнить, почему доллар сменил фунт в качестве резервной валюты.

"История дает однозначный ответ: доллар может потерять статус резервной валюты, но когда это случится, у нас будут проблемы посерьезнее. Потому что если доллар потеряет свой статус, то только в результате падения авторитета и влияния США в мире. И потому, что мы влезли в неподъемные долги", - сказал он недавно, в разгар рукотворного кризиса из-за потолка госдолга, угрожавшего Америке дефолтом.

Желания или нежелания США поддерживать гегемонию доллара в мире недостаточно - насильно мил не будешь, соглашается с Саммерсом валютный гуру Джен.

"Доллар по-прежнему обладает огромными преимуществами в качестве международной валюты, в основном благодаря гигантским, ликвидным и хорошо функционирующим финансовым рынкам. Однако сохранение этих предпосылок не предопределено", - предупреждает он.

"Если США будут совершать новые ошибки и перестанут анализировать прошлые, придет время, когда мир будет активно избегать доллара. Многие страны уже пытаются отказаться от него, пусть это и не в их силах".

Странам с гигантским профицитом торговли, вроде Китая или Саудовской Аравии, просто некуда больше девать накопления. В мире не существует доступных и ликвидных альтернатив долларовым активам для вложения триллионов.

Некоторые видные эксперты утверждают даже, что гегемония доллара вредит США, а статус эмитента главной мировой резервной валюты - бремя, а не привилегия.

Спрос на долларовые активы позволяет США финансировать гигантский дефицит торговли и бюджета. Ничего хорошего в этом нет, спорит уже много лет американский экономист Майкл Петтис из Центра Карнеги в Пекине.

"Приток иностранного капитала в США не приводит к росту инвестиций. Он лишь подавляет сбережения и раздувает долг, - утверждает он. - А финансовые рынки помогают экономике лишь до определенного предела, за которым они приносят больше выгоды банкам, а не производителям".

Сильный доллар поддерживает американские банки, но разрушает промышленность, утверждают некоторые экономисты. У этого есть политические последствия. Дональд Трамп пришел к власти как раз под лозунгами возрождения промышленной глубинки и сокращения дефицита торговли с Китаем - последствиями сильного доллара

"Закат доллара пошел бы на пользу мировой экономике, и особенно США. А вот для стран с профицитом торговли он будет болезненным", - пишет Петтис.

Эти страны в основном производят сырье или товары (как Россия или Китай), и хранят в долларах излишки сбережений. Тем самым американский торговый дефицит позволяет им искусственно поддерживать профицит и слабый валютный курс, повышать конкурентоспособность своих производителей и подавлять спрос внутри страны.

Это дает им возможность откладывать структурную перестройку экономики из сырьевой или производственной в современную, где потребление растет вместе с доходами и ролью граждан в жизни общества.

Есть ли альтернатива доллару?

У историка Фергюсона и на этот случай припасена крылатая цитата - все того же экс-министра финансов США Ларри Саммерса, чья подпись красуется на долларовых купюрах.

"Нельзя что-то заменить ничем", - сказал Саммерс в 2019 году.

Альтернатив доллару нет, уверен он, потому что "Европа - музей, Япония - дом престарелых, Китай - тюрьма, а биткоин - эксперимент".

Единственной реальной альтернативой западным валютам для размещения резервов мог бы стать юань, но для этого Китаю придется сильно измениться. Потребуются реформы и открытость, отказ от стимулирования накоплений и отмена контроля за движением капитала.

А пока что у активов в юанях есть проблемы со всеми тремя основными функциями резервов: 1) сохранять капитал, 2) приумножать его 3) и быть ликвидными - то есть, иметь возможность в любой момент продать актив по текущей рыночной цене, а не аврально с гигантской скидкой.

С ликвидностью большие проблемы, поскольку Китай ограничивает как вложения иностранцев в свои финансовые рынки, так и экспорт капитала.

Если эти ограничения отменить, частный капитал побежит из Китая в поисках юрисдикций с лучшей защитой прав собственности, отмечают эксперты. Курс юаня ослабнет - и прощай, приумножение капитала.

Соревноваться же с США в защите прав собственников коммунистическому Китаю без серьезных перемен революционного масштаба в ближайшие десятилетия не придется, даже с учетом готовности США ограничивать эти права (но не экспроприировать собственность) для тех, кто попал под санкции.

Однако юань может постепенно стать резервной валютой и без серьезной либерализации движения капитала, допускают экономисты.

Китай активно продвигает торговые расчеты в своей валюте, и таким образом постепенно у центробанков его торговых партнеров накапливаются юани, отметили в недавнем исследовании американские и европейские экономисты.

"Китайский подход к интернационализации своей валюты ведет не к доминированию юаня, а скорее к многополярному валютному миру, в котором доллар, евро и юань будут сосуществовать", - пишут они.

Правда, до этого еще далеко. Одно дело иметь возможность хранить деньги в юанях, другое - желать этого.

Возможность купить и продать доллары во всем мире безграничны, тогда как юань за пределами Китая торгуется лишь в Гонконге и двух десятках центрах поменьше.

Офшорные депозиты в юанях в долларовом эквиваленте исчисляются сотнями миллионов по сравнению с десятками триллионов в офшорных долларах. Китайские валютные свопы (взаимные депозиты в своих валютах) с центробанками примерно 40 стран едва превышают полтриллиона долларов в эквиваленте. Американские свопы - безлимитные.

Историк Фергюсон называет гонку между долларом, евро и юанем за доминирование "черепашьими бегами".

Он напоминает, что переход первого места от фунта стерлингов к доллару был очень постепенным, и фунт все равно пока резервная валюта, пусть и на четвертом месте после японской иены.

По мнению Фергюсона, такими темпами юань станет третьей резервной валютой в мире после доллара и евро примерно лет через двадцать, к 2043 году.

Про первое место никто даже не заикается.

К тому же альтернативу доллару пока ищут только противники США. Союзники американцев по лагерю развитых демократических стран никакой аллергии к доллару не испытывают.

А поскольку на них приходится почти половина мировой экономики, а на США - еще 20%, доллар в обозримом будущем останется доминирующей мировой валютой.

https://www.bbc.com/russian/features-65817488

abu_umar_as-sahabi · « **Ответ #9 :** 04 Августа 2023, 07:41:27 »

Америка избежала дефолта, но рейтинг ей снизили. Долги США больше не самые надежные?

3 августа 2023

Чем ниже рейтинг, тем дороже кредиты и тем медленнее растут бизнес, сельское хозяйство, госинвестиции и уровень жизни

США неожиданно лишились наивысшего кредитного рейтинга, когда казалось бы все проблемы с рукотворным дефолтом позади, а экономика растет быстрее всех ожиданий. Почему рейтинг вдруг снизили, и чем это грозит крупнейшей мировой экономике — главному заемщику и кредитору на планете?

Решение рейтингового агентства Fitch понизить рейтинг США с «ААА» до «АА+» вызвало негодование в Вашингтоне и озадачило экспертов, но никак не повлияло на цены американских облигаций. Рынки полностью проигнорировали эпохальное событие.

Fitch поставило рейтинг под сомнение еще весной, когда США уперлись в потолок госдолга, поскольку оппозиция не давала Белому дому увеличивать обязательства выше уже накопленной астрономической суммы в 31,4 трлн долларов. Республиканцы и демократы в последний момент договорились и в очередной раз отвели угрозу финансовой катастрофы, за которой неизбежно последовал бы экономический кризис не только в Америке, но и во всем мире.

Все забыли об этой истории и вернулись к прежним заботам. Но не Fitch.

Присмотревшись за время переоценки рейтинга к тому, что происходит в США, агентство сочло спор о потолке госдолга симптомом глубинных проблем и пришло к выводу, что дальше будет только хуже, и потому высшего рейтинга Америка не достойна.

«Понижение рейтинга США отражает ожидаемое ухудшение ситуации с бюджетом в ближайшие три года, высокий и растущий госдолг, а также ухудшение качества госуправления в последние два десятилетия, что неоднократно приводило к спорам о потолке госдолга, которые разрешались в последнюю минуту», — вынесло неутешительный вердикт рейтинговое агентство.

Минфин США возмутился такой оценкой.

«Я категорически не согласна с решением Fitch и считаю его совершенно необоснованным, — сказала министр финансов Джанет Йеллен. — Ошибочные оценки основаны на устаревших данных и не отражают успехов, которых мы добились за последние два с половиной года, в том числе в госуправлении».

Так же думает тот, кто занимал ее должность ровно 20 лет назад, то есть еще до того как, по мнению Fitch, начало деградировать госуправление в США. Ларри Саммерс, бывший министр финансов, а ныне профессор экономики в Гарварде и комментатор Bloomberg, назвал снижение рейтинга «абсурдным».

«Ни один серьезный кредитный аналитик не придаст этому никакого значения, — сказал он. — Вряд ли Fitch располагает какой-то новой полезной информацией о происходящем. Данные за последние пару месяцев показывают, что ситуация в экономике развивается лучше, чем все думали. А это хорошо для кредитоспособности США».

Не первый раз

США уже лишались наивысшего кредитного рейтинга. Правда, только от одного из «большой тройки» рейтинговых агентств. Так что формально Америка входила в элитную группу стран с рейтингом «ААА». Но вот теперь она вылетела из нее.

В десятке суверенных заемщиков с наивысшим рейтингом хотя бы от двух агентств остались Австралия, Германия, Дания, Канада, Люксембург, Нидерланды, Норвегия, Сингапур, Швейцария и Швеция.

Подпишитесь на нашу имейл-рассылку, и каждый вечер с понедельника по пятницу вы будете получать самые основные новости за день, а также контекст, который поможет вам разобраться в происходящем.

Кредитный рейтинг важен, потому что на него ориентируются те, кто дает в долг странам и компаниям. Чем ниже рейтинг — тем выше риск и меньше желающих давать в долг. А следовательно, растет стоимость заемных средств.

Ведущее рейтинговое агентство Standard & Poor’s лишило США высшей оценки еще в 2011 году.

Тогда едва отгремел начавшийся в Америке мировой финансовый кризис, и все были на нервах. Республиканцы в очередной раз сцепились с демократами по поводу архаичного потолка госдолга, и обе стороны повышали ставки до последнего. У инвесторов не выдержали нервы — на рынках началась паника.

S&P сочло, что политическая игра в дефолт зашла слишком далеко, — и понизило рейтинг США. Он остался экстремально надежным, всего на одну ступень ниже наивысшего, но все равно неприятно.

Два других агентства — Moody’s и Fitch — оценку кредитоспособности США не изменили, поскольку споры между политиками фундаментально не подрывали способность США наращивать экономику, печатать деньги и платить по долгам. На том всё и затихло.

Ничего лучше пока не придумали

И вот теперь Fitch решило последовать примеру S&P. Аналитики и эксперты пожали плечами.

В отличие от 2011 года, ситуация в экономике намного стабильнее, ставки растут, цены активов укрепляются, отмечает главный стратег по фондовым рынкам одного из крупнейших американских банков Wells Fargo Крис Харви.

Более того, Fitch еще в мае поместило рейтинг США в список на пересмотр с возможностью понижения, так что сюрприза не вышло. Да и статус Fitch как уважаемого, но младшего партнера S&P и Moody’s по «большой тройке» смягчает последствия его решения, говорится в аналитической записке Wells Fargo, которую цитирует газета FT.

Рынки и вправду не отреагировали на понижение рейтинга. Распродажи американских активов не случилось.

Все потому, что у долгов крупнейшей в мире экономики и главной военной державы планеты особый статус. Крупным инвесторам, включая пенсионные и суверенные фонды вроде норвежского или саудовского, просто нечем заменить американские госбумаги в своих портфелях, и решение пары агентств пересмотреть их рейтинг никак этому статусу не угрожает

«Никакой новой информации из сообщения Fitch мы не почерпнули, — написал Мэтт Левин, ранее юрист и инвестбанкир Goldman Sachs, а теперь — финансовый обозреватель Bloomberg. — Когда снижение рейтинга обсуждали в мае, я перерыл все нормативы — требования к капиталу банков и страховых компаний, к залогам под рефинансирование и так далее. Потом мне стало скучно».

«Потому что везде написано одно и то же: казначейские облигации США — это казначейские облигации США. Самые безрисковые на свете. Про их рейтинги там вообще ни слова».

https://www.bbc.com/russian/articles/cl5egq9n7l0o

Специализированный Исламский Форум

Новости:

Автор Тема: Экономические кризисы (Прочитано 31112 раз)

Абд-ур-Рахман

Экономические кризисы

Абд-ур-Рахман

Re: Экономические кризисы

Абд-ур-Рахман

Re: Экономические кризисы

Абд-ур-Рахман

Re: Экономические кризисы

abu_umar_as-sahabi

Re: Экономические кризисы

abu_umar_as-sahabi

Re: Экономические кризисы

abu_umar_as-sahabi

Re: Экономические кризисы

abu_umar_as-sahabi

Re: Экономические кризисы

abu_umar_as-sahabi

Re: Экономические кризисы

abu_umar_as-sahabi

Re: Экономические кризисы