ВОПРОС:
Ас-салям алейкум ва рахматуллахи ва баракатуху уважаемый ученый Ату ибн Халиль, да хранит вас Аллах!
1) Какие факторы влияют на стоимость золота?
2) Почему упала цена золота с конца прошлого года?
3) К чему можно отнести неожиданное падение её около месяца назад?
4) Разрешается ли по шариату сберегать золото вместо бумажных денежных единиц, выплачивая из него закят, а именно, является ли это бездейственным сбережением? Если это является дозволенным, рекомендуется ли это с экономической точки зрения?
Да благословит вас Аллах!
От Y.S.
ОТВЕТ:
Ва алейкум ас-салам ва рахматуллахи ва баракатух!
1 – Как вы знаете, деньги раньше были золотом и серебром, и даже когда некоторые государства выпустили в конце XIX-го века и начале XX-го денежные банкноты, они обеспечивались (являлись заменителями) золотом и серебром, и их можно было в любое время обменять на золото и серебро. Владелец денежных банкнотов мог пойти в Государственный банк, выпустивший их, и обменять их на золото пропорционально ценности этих банкнот.
2 – Это положение потерпело расстройство в течение двух мировых воин, Первая в – 1914 году, Вторая – в 1939 году, и особенно повлияла возникшая «Великая депрессия» в Америке в 1929 году, которая затронула и другие страны. После этого обмен денежных банкнотов на золото был ограничен…
3 – По завершению Второй мировой войны в 1945 году, Америка вышла с минимальными потерями, в то время как Европа, Германия и Япония понесли колоссальные потери, разрушения индустрий и инфраструктур. После войны большая часть золота оказалось в Америке. В силу своей экономической и военной мощи ей удалось на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году сделать свою валюту, т.е. бумажный доллар, покрытием для денежных единиц стран мира наравне с золотым покрытием. Другими словами, государства не могут печатать бумажные деньги кроме, как только пропорционально наличию у него золотого или долларового покрытия. Для золота Америка установила цену: 35 долл. за 1 тройскую унцию. Она пообещала странам мира, располагавшим в своем обращении бумажными долларами, что, в случае необходимости, обменяет их ценность в золоте согласно упомянутой цене.
4 – В этом Америке помогло то, что её золотой запас был достаточным и даже превалировал над суммой бумажных долларов, изданных, как внутри, так и за рубежом. Тогда было важно, чтобы её золотой запас мог покрывать внешние доллары, которые находятся в распоряжении государств и отдельных индивидуумов. Что касается бумажных долларов внутри Америки, то взаимодействие с ними легче, чем с теми, что за рубежом.
Для полной ясности приведем сравнение. Золотой запас Америки в 1946 году после Бреттон-Вудской конференции составлял по цене, которая была определена в конвенции – 20,6 млрд. долларов. В то время как бумажные доллары, находящиеся за рубежом, как у государств, так и отдельных индивидуумов, составляли 6,1 млрд. долларов. Ситуация оставалось таковой, т.е. Америка могла гарантировать вышеупомянутую цену доллара, до 1960 года, когда золотые запасы в Америке составляли 18,8 млрд. долларов, а сумма бумажного доллара за рубежом 18,7 млрд. долларов, и она едва могла гарантировать цену доллара. После этого, сальдо (размеры) доллара за рубежом начали все больше и больше превышать золотые запасы Америки.
5 – В результате ухудшения золотого покрытия доллара Америка попросила помощь у ведущих государств, чтобы улучшить её положение. Тогда было решено создать «золотой пул», задача которого заключалась в том, что, когда росла цена золота на рынке по тем или иным причинам, банки немедленно вмешивались путем вливания дополнительного количества золота в продажу, чтобы вернуть цену на сбалансированный уровень. Также, когда цена падала, они немедленно скупали избыточное количество золота и возвращали цену на его изначальный уровень.
«Золотой пул» просуществовал несколько лет, затем постепенно начал вмешиваться в рынок с предложениями, особенно это проявилось с 1965 года и до его полного упразднения 17 марта 1968 года. Это поставило золотые запасы стран-членов под угрозу ликвидации. В июне 1967 года Франция вышла из «золотого пула». Затем начали возникать друг за другом кризисы (девальвация фунта стерлингов осенью 1967 года, затем кризис золота в 1968 году). За шесть месяцев эти два кризиса нанесли странам-членам «золотого пула» урон в сумме 2,5 млрд. золотых долларов. 17 марта 1968 года в Вашингтоне была проведена встреча, на которой было принято решение упразднить «золотой пул» и позволить цене золота свободно определяться в зависимости от спроса и предложения.
6 – Вышеупомянутый кризис золота вызвал сокращение золотых запасов Америки с 14 млрд. долларов в 1965 году до 10,48 млрд. долларов в марте 1968 года, когда был упразднен «золотой пул». Это золотой запас в свое время был минимальным паритетом, требуемым по закону для внутреннего золотого покрытия доллара (25%). Затем Америка остановила конвертируемость доллара в золото, для частного сектора за рубежом, согласившись конвертировать лишь официальные (государственные) заграничные резервы. Количество золота, оставшееся в Америке, было минимальным паритетом только для заграничных официальных (государственных) запасов. То есть золотое покрытие доллара внутри (25%) было удалено. Однако Америка не смогла сдержать свои обещания конвертировать заграничные официальные (государственные) резервы по причине импорта и экспорта из частного сектора, а также операций государственного сектора в своих международных отношениях с другими.
7 – В итоге Америка во времена правления президента Никсона в 1971 году решила полностью упразднить систему золотого стандарта, т.е. конвертируемость доллара в золото. После этого денежная валюта перестала иметь, будь какое покрытие (эквивалент), в которое можно было бы конвертировать её. Напротив, цена бумажной валюты начала определяться экономическим состоянием государств, т.е. платежным балансом и состоянием безопасности этих стран, а также непредвиденными кризисами. К этому добавились биржевые спекуляции, а также актуальный на сегодняшний день энергоресурс – нефть и его цена с состоянием безопасности и расстройств, связанных с нефтедобычей.
8 – Для полной ясности отметим:
а)– Золото, как и любой другой товар, после этой даты зависит от спроса и предложения. Если предложение увеличивается, как если некоторые страны продадут часть своего золотого запаса для укрепления своей экономики, т.е. если поступит золото на рынки, то его цена будет падать. Если увеличится спрос, как если некоторые государства или отдельные лица начнут покупать золото для определенных совместных коммерческих дел, то цена золота станет расти.
б) – Другими факторами, влияющими на цену золота, являются увеличение или уменьшение ограничений на импорт золота. Импорт и экспорт активизируют и увеличивают динамику предложения золота на рынках, что ведет к понижению цены золота. Как это имело место в странах Персидского залива в начале 2011 года после освобождения золота от таможенных налогов, которые налагались на товары и продукции, сделанные из золота, и установления единой стандартной пробы между собой, что привело к падению цены золота с учетом роста динамики импорта и экспорта золота между ними.
в) – Еще одним фактором служит курс доллара. При падении доллара по экономическим, военным или другим причинам, люди стремятся запастись золотом вместо долларов. Также и государства пытаются сберегать золото в своих резервах вместо долларов. В подобной ситуации увеличивается спрос на золото и растет его цена. Если доллар увеличивается в силу улучшения американской экономики и так далее, то у людей возвращается доверие к доллару. Они продают часть своих золотых запасов, что увеличивает предложение. Люди начинают предпочитать держать доллары вместо него, что приводит к падению цены золота.
г) – Также актуальной выступает тема нефти, т.е. рост или снижение цен на золото сегодня прямо пропорционально росту и снижению цен на нефть. С каждым ростом цены барреля нефти растут цены и на золото. И всякий раз, когда снижается цена американского доллара, растут цены на золото.
9 – Исходя из этого, можно понять ответ на заданные тобой вопросы:
2) – Снижение цен на золото в 2012 году:
Произошло в течение года два примечательных события:
Первое: относительное улучшение состояния цен на доллар после сильного потрясения, которому он подвергался в течение предыдущих лет в результате экономического кризиса, возникшего на ипотечном рынке США. Данное улучшение состояния цен на доллар привело к снижению цены на золото, согласно вышеприведённому объяснению, где цена на золото обратно пропорциональна цене на доллар.
Второе: Россия продала около четырех тонн своего золотого запаса впервые за последние пять лет. Эта продажа, а именно рост предложения, поспособствовала снижению цены на золото.
Существуют и другие второстепенные причины, но упомянутое нами оказало самое большое влияние.
3) Что касается неожиданного снижения цены на золото в течение июля 2013 года, то это случилось после того, как 19.06.2013г. глава Федерального резервной системы США, т.е. «Центрального банка Америки» объявил о возможной повестке дня постепенного сворачивания программы количественного смягчения. Это привело к укреплению доллара, соответственно и снижению цен на золото до неожиданной отметки, где цена унции дошла почти до 1180 долларов! Это немного выше, чем расходы извлечения золота из шахты, где цифра находится между 1135 и 1150 долларов за унцию. Это заставило Раджата Гупту главы компании «SEC Comics» сказать: «Я полагаю, что цены не снижутся ниже этой отметки по одной главной причине, что себестоимость добычи золота составляет в пределах 1135 (тысяча сто тридцать пять) долларов за унцию и 1150 (тысяча сто пятьдесят) долларов. Это значит, что если цена упадает ниже этой отметки, то шахты будут вынуждены приостановить добычу и прекратить выставлять его на продажу, что вновь приведет к росту цен на золото»…
Это утверждение верное от части, поскольку цены в августе 2013 года вновь начали расти понемногу, достигнув отметки 1310 долларов за унцию, несмотря на то, что Федеральный резервный фонд Америки начал сокращать программу покупки векселей, стоимость которых достигает 85 млрд. долларов за месяц. Это означает уменьшение предложения доллара на рынке, соответственно и рост цены на него, что приведет к снижению цены на золото. Однако, несмотря на это, цена не снизилась за июль 2013 года, даже если цена золота по-прежнему низкая и равноценная сумме расходов. Однако, как сказал Гупту, всякий раз, как цена золота будет приближаться к сумме расходов, то некоторые шахты уменьшат добычу его, соответственно, уменьшиться предложение золота, что приведет к росту его цены, даже если на немного.
4) Что касается твоего вопроса относительно бездейственного сбережения золота или серебра вместо бумажных валют, то шариатские законы относительно золота не различаются от того, является ли оно чеканенной денежной единицей или другой формой, как, например, слиток, и так далее. Бездейственное сбережение его без всякой потребности является запрещенным, даже если выплачивается с него закят. Это является наиболее верным мнением в этом вопросе согласно шариатским текстам по данной тематике. Однако если бездейственное сбережение обусловлено некой потребностью, как, например, ты хочешь купить дом или женить своего сына, то это дозволяется вместе с выплатой закята с него.
طباعة الموضوع أرسل لصديق
بسم الله الرحمن الرحيم
(سلسلة أجوبة الشيخ العالم عطاء بن خليل أبو الرشتة أمير حزب التحرير على أسئلة رواد صفحته على الفيسبوك)
أجوبة أسئلة اقتصادية متعلقة بالذهب
إلى: Y. S
الأسئلة:
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته:
العالم الجليل عطاء بن خليل، حفظك الله ورعاك
أسئلة اقتصادية متعلقة بالذهب:
ما هي العوامل المؤثرة بسعر الذهب؟
لماذا هبط سعر الذهب منذ نهاية العام الماضي؟
وإلى ماذا يعزى هبوطه المفاجئ قبل شهر تقريبا؟
وهل يجوز شرعا ادخار الذهب بدل العملة الورقية مع الحرص على إخراج الزكاة (هل يعتبر هذا كنزا)، وإن كان جائزا
فهل ينصح به من الناحية الاقتصادية؟
وبارك الله فيك
الجواب:
وعليكم السلام ورحمة الله وبركاته:
1- كما تعلم فإن النقد كان سابقاً هو الذهب والفضة، وحتى عندما أصدرت بعض الدول في أواخر القرن التاسع عشر وأوائل العشرين أوراقا نقدية فقد كانت نائبة عن الذهب والفضة وقابلة للاستبدال في أي وقت أي يأخذ صاحبها الورقة النقدية ويذهب إلى مصرف الدولة التي أصدرتها ويأخذ بدلها ذهباً بالقيمة التي عليها.
2- اضطرب هذا الوضع خلال الحربين العالميتين الأولى 1914 والثانية 1939 وبخاصة مع حدوث الكساد الكبير في أمريكا 1929 والذي امتد إلى غيرها أيضاً، فأصبح استبدال الأوراق النقدية بالذهب عليه عدة قيود...
3- عندما انتهت الحرب العالمية الثانية في 1945 وخرجت منها أمريكا بأقل الخسائر في حين أن أوروبا وألمانيا واليابان قد أصابتهم خسارة كبرى وتدمير في المصانع والبنيان... ومن ثم كان معظم الذهب عند أمريكا بعد الحرب، ولقوتها العسكرية والاقتصادية فقد استطاعت في مؤتمر بريتون وودز "Bretton Woods" أن تجعل نقدها الدولار الورقي غطاء لنقود الدول كالغطاء الذهبي، أي أن الدول لا تستطيع طباعة نقد ورقي إلا إذا كان له غطاء من الذهب أو من الدولارات، وحددت أمريكا سعراً للدولار وهو "35" دولاراً لأونصة الذهب وتعهدت بأن تدفع للدول التي لديها دولارات ورقية إن شاءت القيمة الذهبية وفق السعر المذكور أعلاه.
4- لقد ساعد أمريكا في ذلك أن مخزونها من الذهب كان كافياً أو يزيد عن الدولارات الورقية المطبوعة في الداخل أو في الخارج، وكان المهم هو أن يكون المخزون الذهبي عندها قادراً على تغطية الدولارات الخارجية عند الدول أو الأفراد، أما الدولارات الورقية في الداخل فالتعامل معه أيسر من الخارج.
وحتى تكون الصورة واضحة فقد كان رصيد أمريكا من الذهب سنة 1946 بعد اتفاقية بريتون وودز Bretton Woods ما قيمته حسب السعر الذي حدد في الاتفاقية = 20.6 مليار دولار في حين كانت الدولارات الورقية في الخارج عند الدول والأفراد = 6.1 مليار دولار، وبقي الحال هكذا أي أن أمريكا قادرة على ضمان سعر الدولار المذكور حتى 1960 حيث كانت الأرصدة الذهبية في أمريكا 18.8 مليار، وحجم الدولار الورقي في الخارج 18.7 مليار أي أنها تكاد أن تضمن سعر الدولار، وبعد ذلك بدأت أرصدة الدولار في الخارج تزيد عن الأرصدة الذهبية في أمريكا.
5- نتيجة تدهور غطاء الدولار الذهبي طلبت أمريكا معونة من البلدان الرئيسية في العالم من أجل مساعدتها، فتم الاتفاق على إنشاء مجمع الذهب وكان عمله أنه إذا ارتفع سعر الذهب لسبب من الأسباب في السوق تسارع المصارف إلى التدخل فورا بطرح كمية إضافية من الذهب للبيع لإعادة السعر إلى مستوى التوازن، وفي المقابل إذا انخفض السعر فإنها تسارع أيضا إلى شراء كمية الذهب الفائضة فيرتفع السعر إلى مستواه الأول.
استمر المجمع بضع سنوات لكنه بالتدريج أصبح يتدخل في السوق عارضا وخاصة ما بين ١٩٦٥ وحتى وفاته في ١٧ آذار ١٩٦٨، الأمر الذي هدد الأرصدة الذهبية للبلدان الأعضاء إلى الذوبان فانسحبت فرنسا في شهر حزيران ١٩٦٧ ثم تسارعت الأزمات (الإسترليني في خريف ١٩٦٧، ثم أزمة الذهب ١٩٦٨) فتسببت الأزمتان في خسارة بلدان المجمع الذهبي خلال ستة شهور مبلغ 2.5 مليار من الدولارات الذهبية، فعقد اجتماع في واشنطن ١٧ آذار ١٩٦٨ قرر فيه إلغاء مجمع الذهب وترك سعر الذهب حرا يتحدد بقوى العرض والطلب.
6- وقد تسببت أزمة الذهب المذكورة في إنقاص الأرصدة الذهبية في أمريكا من ١٤ ملياراً سنة ١٩٦٥ إلى 10.48 مليارا في شهر آذار ١٩٦٨ عندما أُلغي مجمع الذهب. وكان هذا الرصيد الذهبي لأمريكا في حينه هو الحد الأدنى للكمية اللازمة التي نص عليها القانون من أجل الغطاء الذهبي الداخلي للدولار (٢٥٪) ومن ثم ألغت أمريكا تحويل الدولارات المملوكة للقطاع الخاص في الخارج إلى ذهب وأبقت فقط الاستبدال بالذهب للأرصدة الخارجية الرسمية وكانت كمية الذهب المتبقية في أمريكا وهي الحد الأدنى المذكور يكفي للأرصدة الرسمية الخارجية فقط، أي أن غطاء الدولار الذهبي في الداخل (٢٥٪) قد حذف، لكن أمريكا لم تستطع الوفاء باستبدال الأرصدة الرسمية الخارجية نتيجة الاستيراد والتصدير من القطاع الخاص، وكذلك معاملات القطاع العام في علاقاته الدولية مع الآخرين.
7- وعليه فقد قررت أمريكا في عهد الرئيس نكسون إلغاء نظام الصرف بالذهب بالكامل عام ١٩٧١، وبعد ذلك لم يعد للنقد الورقي أي غطاء قابل للاستبدال لا عاجلاً ولا آجلاً، بل أصبحت قيمة النقد الورقي يحددها اقتصاد الدول أي ميزان مدفوعاتها، ووضع الدول الأمني، والأزمات الطارئة... هذا بالإضافة إلى مضاربات أسواق المال، ثم وهو عنصر مهم النفط وأسعاره، وتعرض مصادره إلى حالات الأمن أو الاضطراب.
8- ولتوضيح ذلك نقول:
أ- إن الذهب كأية سلعة بعد ذلك التاريخ أصبحت تتأثر بالعرض والطلب، فإذا زاد العرض كأن باعت بعض الدول جزءاً من مخزونها الذهبي لتقوية اقتصادها، أي زاد عرض الذهب في الأسواق فإن سعر الذهب ينخفض... وإذا أقبلت بعض الدول أو بعض الأفراد على شراء الذهب لمضاربات معينة فزاد الطلب فإن سعره يرتفع.
ب- وكذلك إذا رُفعت القيود على استيراد الذهب أو قلّت، فإن الاستيراد والتصدير ينشط ومن ثم تزداد حركة عرض الذهب في الأسواق، ويؤدي هذا إلى الانخفاض في سعر الذهب كما حدث في دول الخليج أوائل عام 2011 بعد إعفاء الذهب من أسعار الضريبة الجمركية التي تفرض على المشغولات والمصنوعات الذهبية، وتوحيد الدمغة بين هذه الدول والذي أدى إلى انخفاض أسعار الذهب نظرا لزيادة حركة استيراد وتصدير الذهب بينها.
ج- وكذلك إذا انخفض الدولار لأسباب اقتصادية أو حربية أو نحوها فإن الناس يتجهون إلى ادخار الذهب بدل الدولار، والدول كذلك تحاول ادخار الذهب في أرصدتها بدل الدولار، فيزيد الطلب على الذهب ويرتفع سعره، وإذا ما ارتفع الدولار لتحسن الاقتصاد الأمريكي أو نحو ذلك فتعود ثقة الناس في الدولار، ومن ثم يبيعون بعض مدخراتهم الذهبية فيزداد العرض ويدخرون بدلها الدولار فينخفض سعر الذهب.
د- ثم هناك موضوع النفط، فإن ارتفاع أسعار الذهب اليوم أو انخفاضها هو متناسب طرديا مع ارتفاع سعر النفط أو انخفاضه، فكلما ارتفع سعر برميل النفط ارتفعت معه أسعار الذهب، وكلما انخفض سعر الدولار الأمريكي كلما زادت أسعار الذهب.
9- وبناء عليه يمكن فهم الجواب على أسئلتك:
أ- انخفاض أسعار الذهب سنة 2012:
حدث أمران لافتان للنظر خلال تلك السنة:
الأول: تحسن نسبي في أسعار الدولار بعد المعاناة الشديدة التي أصابته خلال السنوات السابقة التي تلت أزمة أمريكا الاقتصادية التي نتجت عن انهيار سوق العقارات... وهذا التحسن في أسعار الدولار أدى إلى انخفاض سعر الذهب وفق ما ذكرناه أعلاه حيث يتناسب عكسيا سعر الذهب مع سعر الدولار...
الثاني: باعت روسيا نحو "4" أطنان من احتياطياتها الذهبية وذلك للمرة الأولى منذ خمس سنوات، ومن ثم فقد ساهم هذا البيع أي زيادة العرض إلى انخفاض سعر الذهب.
وهناك أسباب أخرى ثانوية، لكن ما ذكرناه أعلاه كان له الأثر الأكبر.
ب- أما انخفاض سعر الذهب المفاجئ خلال شهر 7/2013، فقد حدث في 19/6/2013 أن رئيس الفدرالي الأمريكي أي "البنك المركزي الأمريكي" قد أعلن عن جدول محتمل للتخفيف التدريجي من برنامج التيسير الكمي، وقد أدى هذا إلى دعم الدولار بقوة ومن ثم انخفاض أسعار الذهب إلى درجة غير متوقعة حيث وصل سعر الأونصة إلى قرابة 1180 دولار! وهو أعلى بقليل من كلفة استخراج الذهب من المناجم حيث تتراوح بين 1135 و1150 دولار للأونصة ما دفع بانكاج جوبتا مدير شركة إس إم سي كوميكس إلى القول: "لا أتوقع هبوط الأسعار دون هذه المستويات لسبب رئيس هو تكلفة استخراج الذهب على المناجم بحدود ألف ومئة وخمسة وثلاثين دولاراً للأونصة، وألف ومئة وخمسين، ما يعني أن هبوط الأسعار دون هذه المستويات سيدفع المناجم إلى وقف الاستخراج والحد من المعروض في السوق، ما سيرفع الأسعار مجدداً"..
وهذا القول صحيح إلى حد ما حيث عادت الأسعار في شهر 8/2013 إلى الارتفاع قليلاً فأصبحت 1310 دولار للأونصة على الرغم من شروع الاحتياطي الاتحادي الأمريكي في تقليص برنامج شراء السندات الذي تبلغ قيمته 85 مليار دولار شهريا، وهو يعني تقليل عرض الدولار في السوق ومن ثم ارتفاع سعره ما يترتب عليه انخفاض سعر الذهب، ومع ذلك فلم ينخفض عن شهر 7/2013 وإن كان سعر الذهب لازال منخفضاً قرابة سعر التكلفة لكن كما قال جوبتا فإن سعر الذهب كلما اقترب من التكلفة فإن بعض المناجم سيقل إنتاجها ومن ثم يقل المعروض من الذهب فيرتفع سعره حتى وإن كان قليلاً...
ج- أما سؤالك عن ادخار الذهب والفضة بدل العملة الورقية، فإن الأحكام الشرعية بالنسبة للذهب لا تختلف بين كونه مسكوكاً سكاً نقدياً أو كونه غير ذلك كأن يكون سبائك... إلخ، فإن كنزه لغير حاجة حرام حتى لو أخرج زكاته، وهذا هو الراجح في المسألة وفق الأدلة الشرعية المتعلقة بذلك، إلا أنَّ الكنز أو الادخار إنْ كان لحاجة كأن تريد أن تبني بيتاً أو تزوج ابنك... فإنه يجوز مع إخراج زكاته.
أخوكم عطاء بن خليل أبو الرشتة
رابط الجواب من صفحة الأمير على الفيسبوك
17 من شوال 1434
الموافق 2013/08/24م
